> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电力设备与新能源行业周报总结 ## 核心内容 本报告对电力设备与新能源行业进行了全面分析，指出多个子行业在市场波动中迎来利好，建议积极配置。重点分析了风电、锂电、光伏、电网、氢能与燃料电池、AIDC等板块的最新动态及投资机会。 ## 主要观点 ### 1. 风电板块 - **招标回暖**：7月以来，国内央国企风机招标累计已达12.7GW，同环比均显著增长。 - **推荐标的**：金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能等头部风机企业，建议关注其估值修复与盈利弹性释放机会。 - **整机格局优化**：国家能源集团框采招标限制入围供应商数量，加速整机环节格局优化。 ### 2. 锂电板块 - **消费税落地**：三部门出台电池消费税新政，对成熟锂电池阶梯加征，对钠电池、固态电池等前沿电池免税至2028年底。 - **价格与成本**：湖南裕能发布铁锂正极涨价函，磷酸铁锂价格小幅走低，但行业经营利润持续改善。 - **推荐标的**：宁德时代、亿纬锂能、富临精工、科达利等，建议关注隔膜、6F、VC、铝箔、碳酸锂等环节。 ### 3. BC光伏板块 - **业绩改善**：爱旭股份Q2业绩环比显著减亏，验证其经营拐点，维持重点推荐。 - **技术壁垒提升**：隆基发布ACM创新栅线技术，进一步推升先进BC组件技术壁垒。 - **推荐标的**：爱旭股份、隆基绿能、信义光能、钧达股份等。 ### 4. AIDC板块 - **液冷与电源**：液冷板块即将进入订单与业绩兑现爆发期，核心标的估值吸引力再现。 - **投资建议**：长期逻辑强且格局好：申菱环境、鑫磊股份等；短期盈利及放量确定性强：祥鑫科技、金富科技等；三季度订单及业绩有望放量：科创新源、捷邦科技等。 - **SOFC产业链**：关注BE财报验证节点，建议逐步抄底。 ### 5. 氢能与燃料电池 - **政策与市场**：BE股价延续调整，Q2财报成关键验证节点。 - **推荐标的**：振华股份、京泉华、三环集团等。 ### 6. 电网设备 - **特高压与输变电**：特高压设备前三批招标金额达293亿元，超过24/25全年水平；输变电设备前三批招标金额达487亿元，维持高位。 - **投资建议**：关注平高电气、许继电气、中国西电等特高压企业；三星电气、海兴电力等电表企业。 ### 7. 工控行业 - **行业复苏**：6月工控公司订单增长显著，基本面持续向好。 - **推荐标的**：汇川技术、信捷电气、伟创电气等，关注人形机器人赛道。 ## 关键信息 ### 产业链价格与数据 - **硅料、硅片、组件**：价格下跌，硅料跌回成本线，硅片价格难以完全覆盖成本，组件价格承压。 - **辅材**：光伏玻璃价格持稳，EVA胶膜价格稳定，供应端有所收缩。 - **负极材料**：价格持稳，石墨化产能受能耗限制，一体化龙头订单排至9月。 - **隔膜**：价格稳定，恩捷股份半年报扭亏，显示隔膜企业赢利能力增强。 - **电解液**：价格稳定，6F库存降至低点，预计8-9月价格反弹。 - **电池**：价格稳定，头部电芯厂满产，出货量增长，盈利持续修复。 ### 板块投资建议 - **风电**：推荐运达股份、金风科技、明阳智能、三一重能等。 - **光伏**：推荐阳光电源、信义光能、钧达股份、福莱特等。 - **储能**：推荐阳光电源、阿特斯、盛弘股份等。 - **电力设备与工控**：推荐思源电气、三星医疗、汇川技术等。 - **氢能**：推荐科威尔、富瑞特装、华光环能等。 - **锂电**：推荐宁德时代、亿纬锂能、富临精工等。 ## 风险提示 - **政策调整风险**：若政策执行效果低于预期，可能影响相关产业链发展。 - **价格竞争风险**：新能源行业产能扩张加速，可能导致部分环节竞争激烈，盈利能力受损。 ## 投资评级说明 - **买入**：预期未来3-6个月内上涨幅度超过大盘15%以上。 - **增持**：预期未来3-6个月内上涨幅度在5%-15%。 - **中性**：预期未来3-6个月内变动幅度在-5%至5%。 - **减持**：预期未来3-6个月内下跌幅度超过大盘5%。 ## 特别声明 - 本报告为国金证券股份有限公司所有，未经授权不得复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，使用时需结合专业判断。