20220327-宝城期货-钢材_铁矿石周报_强预期支撑钢矿偏强_谨防疫情持续发酵_17页

钢材与铁矿石市场分析总结

核心内容概述

本报告由宝城期货研究所黑色金属高级研究员涂伟华撰写，重点分析了近期螺纹钢、热轧卷板和铁矿石的市场表现、供需格局及未来走势。报告指出，在疫情持续发酵的背景下，钢材和铁矿石市场面临“弱现实与强预期”的博弈局面，需关注疫情变化及政策调控对市场的影响。

主要观点

螺纹钢

• 市场表现：期货价格震荡运行，现货价格小幅上涨。
• 供需分析：
  • 供应：钢厂生产未受明显限制，周产量持续回升，供应压力增加。
  • 需求：疫情对终端需求冲击显著，周度表需延续下降，高频成交数据环比下滑，显示需求疲弱。
• 期现价差：期现价差整体偏弱，价格上行驱动受限。
• 结论：弱现实与强预期博弈下，螺纹钢延续震荡运行，需密切关注疫情演变情况。

热轧卷板

• 市场表现：期货价格震荡，现货价格略有上涨。
• 供需分析：
  • 供应：钢厂复产带来产量提升，但北方部分钢厂因原料不足被迫停产，供应或再度受限。
  • 需求：周度表需变化不大，但冷轧基本面改善有限，相关价差维持低位。
• 期现价差：期现价差有所收窄，价格上行驱动不强。
• 结论：市场担忧供应受限，但基本面未明显改善，不建议高位追多，需关注北方疫情变化。

铁矿石

• 市场表现：期货价格偏强运行，现货价格小幅上涨。
• 供需分析：
  • 供应：国内矿山复产，港口到货量及矿商发运量环比回升，供应相对宽松。
  • 需求：采暖季限产退出，终端消耗回升，但钢厂补库意愿不强，现货成交和疏港量维持低位。
• 期现价差：期现价差整体偏弱，价格继续上行驱动不强。
• 结论：需求改善支撑矿价偏强，但供应宽松及政策调控风险限制价格涨幅，不建议高位追多，关注疫情变化及政策动向。

关键信息

风险提示

1. 疫情持续发酵：可能导致需求进一步走弱，存在下行风险。
2. 稳增长政策超预期：可能推动钢价上行，存在上行风险。
3. 矿石政策调控加严：可能抑制矿价上涨，存在下行风险。

数据亮点

• 螺纹钢：
  • 库存总量为1280.57万吨，环比增加3.76万吨。
  • 周产量为311.15万吨，同比降幅收窄。
  • 周度表需为307.39万吨，环比下降0.99万吨。
• 热轧卷板：
  • 库存总量为343.41万吨，环比微增。
  • 周产量为314.16万吨，同比降幅收窄。
  • 周度表需为314.04万吨，环比微增。
• 铁矿石：
  • 全球发运量为2731.8万吨，环比增加。
  • 港口库存为15517.93万吨，环比下降。
  • 样本钢厂日均铁水产量为230.27万吨，环比增加。
  • 港口成交周均值为80.08万吨/日，环比下降。

操作建议

• 螺纹钢：震荡运行，关注疫情演变，不宜追多。
• 热轧卷板：短期支撑较强，但基本面未明显改善，不建议高位追多。
• 铁矿石：价格偏强，但基本面难持续改善，高价易引发政策调控，操作上不宜追多。

图表目录（简要）

• 图1：螺纹钢主力合约走势
• 图2：热轧卷板主力合约走势
• 图3：铁矿石主力合约走势
• 图4：现货价格变化情况
• 图5：主要品种现货价格走势
• 图6：钢材、铁矿石期现价差变化
• 图7：螺纹钢05/10合约期现价差
• 图8：热轧卷板05/10合约期现价差
• 图9：铁矿石05/09合约期现价差
• 图10：螺纹钢库存
• 图11：热轧卷板库存
• 图12：钢厂生产情况
• 图13：电炉开工情况
• 图14：螺纹钢和热轧卷板周产量
• 图15：螺纹钢和热轧卷板周度表需
• 图16：全国247家贸易商建材成交量
• 图17：冷轧周度产量和表需
• 图18：铁矿石港口库存
• 图19：钢厂铁矿石库存
• 图20：国内矿山铁精粉库存
• 图21：铁矿石库存总量（港口 + 钢厂 + 国内矿山）
• 图22：国内港口到货量
• 图23：全球铁矿石发运量
• 图24：主流矿商发运情况
• 图25：国内矿山生产情况
• 图26：样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗
• 图27：钢厂入炉结构和进口矿烧结配比
• 图28：港口日均疏港量
• 图29：港口铁矿石成交量

分析师简介

• 姓名：涂伟华
• 职位：宝城期货研究所黑色金属高级研究员
• 学历：数量经济学硕士
• 经验：从业9年，曾获“最佳工业品分析师”及“优秀铁矿石期货分析师”称号
• 研究领域：钢材、铁矿石市场分析