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本周观点汇总总结

核心内容概述

本周钢铁市场整体处于供需双弱局面，但部分品种如螺纹钢和热轧卷板在盘面上表现积极，价格有所上涨。铁矿石市场则呈现震荡走势，供需变化不明显，港口库存维持高位。宏观经济层面，政策支持与疫情控制情况对市场情绪和实际需求产生重要影响。

主要观点

螺纹钢

• 供给：本周供给缓增，钢厂累库，但疫情对消费端造成逆周期疲弱。
• 价格表现：盘面周五尾盘拉涨，冲破调整箱体上沿，成功收在5000整数关口上方，10月合约创近期新高。
• 成本支撑：铁矿石、焦煤焦炭等原材料大幅反弹，推高螺纹钢成本，对价格形成支撑。
• 需求预期：随着疫情逐渐控制，下游需求有望启动，叠加通胀预期，价格或进入高位震荡区间。

热轧卷板

• 价格表现：本周价格拉涨，库存维持盘整。
• 区域表现：华东、华南地区涨幅较大，但整体市场现实与预期存在背离。
• 供给变化：产量回升，但受唐山物流限制和原料短缺影响，实际产量减缩。
• 库存情况：钢厂库存回升，社会库存下降，主要受运输受限及终端需求疲软影响。
• 未来展望：预计短期价格维持震荡偏强，但需关注需求释放力度。

铁矿石

• 发运量：下周巴西港口检修结束，发货量有望回升；澳洲受港口检修影响，发运量有所减量。
• 到港量：预计45港到港量有所回落，巴西、非主流矿到港减少，澳洲到港无明显增加。
• 港口库存：保持在1.5-1.6亿吨区间，供需差变化不大，短期矿价或维持盘整。
• 市场影响：疫情控制情况直接影响钢厂复产节奏，若物流恢复，需求可能回升；否则，钢厂将执行焖炉计划，需求回落。

宏观政策与数据

政策动态

• 农业政策：国务院总理李克强强调保障粮食安全，推动农业生产。
• 税收减免：财政部发布政策，对小规模纳税人免征增值税，有效期至2022年12月31日。
• 中美贸易：美国恢复部分中国进口商品的关税豁免，涉及549项产品中的352项。

价格数据

• CPI：2022年2月全国居民消费价格同比上涨0.9%，环比上涨0.6%。
• PPI：2月工业生产者出厂价格同比上涨8.8%，环比上涨0.5%。
• 制造业PMI：2月PMI为50.2%，高于临界点，显示制造业景气水平略有回升。

钢铁市场数据

供应情况

• 周产量：五大钢材品种周产量增至971.57万吨，环比增加16.77万吨。
• 区域影响：唐山疫情导致部分高炉检修，影响日均铁水产量约3.61万吨。
• 高炉开工率：247家钢厂高炉开工率78.21%，环比下降0.70%，同比下降7.31%。
• 产能利用率：高炉炼铁产能利用率85.43%，环比增加3.55%，同比下降3.34%。
• 钢厂盈利率：钢厂盈利率76.19%，环比下降5.19%，同比下降13.42%。
• 日均铁水产量：230.27万吨，环比增加9.57万吨，同比下降5.77万吨。

库存情况

• 钢厂库存：螺纹钢、热轧板卷等品种钢厂库存回升。
• 社会库存：社会库存延续下降，主要因运输受限及终端需求疲软。
• 总库存：全国钢材总库存1280.57万吨，环比增加3.76万吨。

成本与利润

• 螺纹钢成本：独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本4976元/吨，周环比增加18元/吨。
• 螺纹钢利润：平均利润-37元/吨，谷电利润63元/吨，周环比增加79元/吨。
• 钢坯成本：唐山地区平均钢坯含税成本4521元/吨，毛利润279元/吨，周环比上调70元/吨。

汽车市场动态

• 销量：2022年2月汽车销量173.7万辆，同比上涨18.7%；1-2月累计销量426.8万辆，同比上涨7.5%。
• 新能源汽车：2月新能源汽车销量33.4万辆，同比上涨184.3%；1-2月累计销量76.5万辆，同比上涨154.7%。
• 细分市场：
  • 乘用车：销量148.7万辆，同比上涨27.8%。
  • SUV：销量73.4万辆，同比上涨29.6%。
  • 商用车：销量25.0万辆，同比下滑16.6%。
  • 货车：销量22.7万辆，同比下滑17.8%。

铁矿石市场数据

• 期货价格：铁矿石12205合约收盘价856元/吨，周涨跌幅3.69%。
• 现货价格：青岛港PB粉价格965元/吨，周环比上涨10元/吨；超特粉价格670元/吨，周环比上涨16元/吨。
• 港口库存：
  • 45港进口铁矿石库存15517.93万吨，环比增加20.63万吨。
  • 47港库存16014.93万吨，环比累库39.63万吨。
• 分品种库存：
  • 澳矿库存7438.93万吨，环比下降28.44万吨。
  • 巴西矿库存5154.30万吨，环比增加46.73万吨。
  • 非主流矿库存247.4万吨，环比减少189.3万吨。

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