20211227-东北证券-东北固收高频数据双周报_钢材库存持续去化_钢材价格企稳回升_24页_4mb
报告摘要
证券研究报告总结
核心内容概述
本报告为东北证券发布的高频数据双周报，主要分析了2021年12月26日至12月30日的市场动态，涵盖疫情、上游、中游、投资、消费、运输、下游等多个领域，结合了各类价格指数、开工率、库存量、产量等数据，揭示了当前市场供需变化及价格走势。报告还包含风险提示及研究团队信息，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。
主要观点与关键信息
1. 疫情形势
- 国内：冬季疫情再度反弹，部分地区单日新增病例数破百，防控形势严峻。
- 美国：疫情形势依然严峻，单日新增病例数多次接近30万。
- 疫苗接种：中国每百人接种量上升至约190剂次，美国每百人接种量约150剂次。
2. 上游市场
- 国际油价回升：受Omicron毒株影响前期涨势受挫，但欧洲能源危机及供应中断导致油价再度上涨。
- 煤炭价格回落：由于下游需求疲软和贸易商出货意愿增强，煤炭价格持续下滑，强化市场看跌预期。
3. 中游市场
- 钢铁行业：
- 高炉开工率持续回落，受政策调控和寒潮影响。
- 钢材库存继续去化，产量收缩导致钢企消耗库存以满足部分需求。
- 港口铁矿石库存维持高位，但出现边际下滑。
- 钢材价格企稳回升，供给侧限产逻辑不变，需求端受寒潮影响，但央行降准和地方专项债刺激了部分需求。
- 水泥行业：
- 水泥价格小幅回落，供需两端边际趋弱，成本端下降是主因。
- 北方地区受寒潮影响，施工活动减少；南方地区天气尚可，但市场需求不佳。
- 汽车轮胎行业：
- 开工率维持平稳，受“冬奥会”和“环保督查”等不确定因素影响。
- 乘用车零售销量同比降幅收窄，批发销量同比上升，受益于生产活动改善和经销商备货。
- 化工行业：
- PX开工率略有下降，PTA开工率回升，涤纶短纤装置负荷率基本持平。
- 成本端原油价格波动、需求端受疫情影响，短期市场缺乏利好支撑。
4. 投资市场
- 土地市场：100大中城市土地供给和成交面积环比大幅下滑，土地溢价率维持低位。
- 商品房成交：30大中城市商品房成交面积环比上升，但同比仍下降。
5. 消费市场
- 消费品价格：中关村电子产品、柯桥纺织、义乌小商品价格指数基本平稳，略有上涨。
- 需求预期：春节临近，部分商品进入传统消费旺季，价格稳中有涨。
6. 运输市场
- 集装箱运价：维持高位，主要受全球疫情和出口需求旺盛影响。
- 干散货运价：明显回落，主因大型好望角型干散货船舶运价下跌。
7. 下游市场
- 粮食与油料：收购价基本持平，但随着春节临近，价格预计稳中有涨。
- 蔬菜价格：小幅回落，天气好转及供应增加是主因。
- 猪肉价格：有所下跌，受冬至后消费需求下降和养殖端出栏增加影响。
- 鸡蛋、牛肉、羊肉：价格略有上涨，但蔬菜价格回落。
风险提示
- 大宗商品价格调整：可能对市场产生影响。
- 消费需求不及预期：可能影响相关行业表现。
高频数据全景图（部分指标）
| 大类 | 高频数据指标 | 2021/12/26 | 2021/12/19 | 2021/12/12 | 双周环比(%) | 月环比(%) | 上月环比(%) | 月同比(%) | 上月同比(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 疫情 | 每百人新冠疫苗接种量:中国 | 190.13 | 185.86 | 180.87 | 5.12 | 11.43 | 9.46 | 3.20 | 5.11 |
| 疫情 | 每百人新冠疫苗接种量:美国 | 150.67 | 149.82 | 146.95 | 2.53 | 8.14 | 9.61 | 3.80 | 7.80 |
| 上游 | 生产资料价格指数 | 124.67 | 124.67 | 125.42 | -0.60 | -3.17 | -5.68 | 29.51 | 40.02 |
| 上游 | 环渤海动力煤(Q5500K)综合平均价格指数 | 743.00 | 743.00 | 746.00 | -0.40 | -3.38 | -9.32 | 27.66 | 35.87 |
| 中游 | 钢材综合价格指数 | 133.42 | 133.40 | 133.05 | 0.28 | 0.44 | -15.49 | 3.31 | 17.54 |
| 中游 | 水泥价格指数:全国 | 187.77 | 190.78 | 194.95 | -3.68 | -8.24 | -4.25 | 21.22 | 32.16 |
| 中游 | 乘用车厂家零售同比增速 | -8.00 | -8.00 | -9.00 | -11.11 | -33.33 | 20.00 | -124.24 | -271.43 |
| 中游 | 乘用车厂家批发同比增速 | 5.00 | 5.00 | -3.00 | -266.67 | -150.00 | -41.18 | 66.67 | -171.43 |
| 中游 | PX开工率 | 70.68 | 71.19 | 71.19 | -0.72 | -1.57 | 4.74 | -7.22 | -15.00 |
| 中游 | PTA开工率 | 71.36 | 68.40 | 71.40 | -0.06 | -8.70 | -1.15 | -17.77 | -10.81 |
| 中游 | 涤纶短纤装置负荷率 | 81.14 | 81.14 | 81.48 | -0.42 | 0.72 | 11.55 | -9.43 | -13.78 |
| 投资 | 100大中城市:供应土地占地面积:当周值 | 125.68 | 626.98 | 1065.12 | -88.20 | -97.87 | 73.83 | -94.59 | -25.44 |
| 投资 | 100大中城市:成交土地占地面积:当周值 | 490.64 | 1299.26 | 1227.04 | -60.01 | -72.49 | -8.16 | -90.09 | -27.79 |
| 投资 | 100大中城市:成交土地溢价率:当周值 | 0.39 | 1.57 | 3.30 | -88.18 | -87.50 | 8.71 | -96.58 | -60.85 |
| 投资 | 30大中城市:商品房成交面积 | 51.34 | 36.86 | 29.52 | 73.91 | -5.81 | 12.53 | -34.97 | -14.13 |
| 消费 | 中关村电子产品价格指数 | 82.75 | 82.75 | 82.75 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.46 | 1.06 |
| 消费 | 柯桥纺织价格指数 | 108.01 | 108.27 | 108.13 | -0.11 | -0.55 | -0.30 | 3.38 | 4.19 |
| 消费 | 义乌中国小商品指数 | 103.56 | 103.56 | 103.26 | 0.29 | 0.06 | 0.80 | 2.71 | 3.01 |
| 运输 | CCFI综合指数 | 3300.19 | 3245.22 | 3238.35 | 1.91 | 1.68 | -2.10 | 109.24 | 183.29 |
| 运输 | SCFI综合指数 | 4956.02 | 4894.62 | 4810.98 | 3.01 | 8.80 | -0.61 | 87.60 | 135.01 |
| 运输 | BDI指数 | 2217.00 | 2379.00 | 3272.00 | -32.24 | -17.21 | -33.97 | 62.30 | 123.73 |
| 下游 | 原粮收购价指数 | 160.47 | 160.47 | 160.34 | 0.08 | 0.60 | 3.47 | 3.20 | 5.11 |
| 下游 | 油料收购价指数 | 167.05 | 167.05 | 167.76 | -0.42 | -0.47 | 1.85 | 3.80 | 7.80 |
| 下游 | 农产品批发价格200指数 | 125.36 | 125.79 | 127.13 | -1.39 | -3.68 | 1.27 | -2.05 | 9.66 |
| 下游 | 平均批发价:28种重点监测蔬菜 | 5.02 | 5.13 | 5.39 | -6.86 | -12.24 | -4.51 | -0.59 | 27.68 |
| 下游 | 平均批发价:猪肉 | 23.27 | 24.24 | 24.46 | -4.87 | -5.02 | 11.52 | -47.26 | -37.74 |
| 下游 | 平均批发价:鸡蛋 | 10.01 | 10.06 | 10.19 | -1.77 | -4.39 | -3.15 | 20.02 | 38.68 |
| 下游 | 平均批发价:7种重点监测水果 | 6.28 | 6.20 | 6.12 | 2.61 | 3.46 | 6.30 | 1.95 | 6.68 |
研究团队简介
- 陈康：固定收益首席分析师，擅长宏观经济分析和企业信用资质判断。
- 杨旭：研究助理，金融硕士，经济学学士。
- 其他成员包括薛进、余袁辉、吴萌、阮敏、李流奇、齐健等，均来自东北证券研究团队，具备丰富的行业研究经验。
重要声明
- 本报告仅向东北证券客户发布，未经授权不得使用。
- 数据来源于公开渠道，仅供参考，不构成投资建议。
- 东北证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司股票或提供相关服务，不承诺盈利，不承担相关责任。
投资评级说明
- 股票投资评级：分为买入、增持、中性、减持、卖出，依据未来6个月内股价表现与市场基准对比。
- 行业投资评级：分为优于大势、同步大势、落后大势，依据行业指数与市场基准对比。
联系方式
华东地区机构销售
- 阮敏：电话 021-61001986，手机 13636606340，邮箱 ruanmin@nesc.cn
- 吴肖寅：电话 021-61001803，手机 17717370432，邮箱 wuxiaoyin@nesc.cn
- 齐健：电话 021-61001965，手机 18221628116，邮箱 qijian@nesc.cn
- 李流奇：电话 021-61001807，手机 13120758587，邮箱 Lilq@nesc.cn
- 李瑞暄：电话 021-61001802，手机 18801903156，邮箱 lirx@nesc.cn
- 周嘉茜：电话 021-61001827，手机 18516728369，邮箱 zhoujq@nesc.cn
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- 周之斌：电话 021-61002073，手机 18054655039，邮箱 zhouzb@nesc.cn
- 陈梓佳：电话 021-61001887，手机 19512360962，邮箱 chen_zj@nesc.cn
- 孙乔容若：电话 021-61001986，手机 19921892769，邮箱 sunqrr@nesc.cn
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结论
本报告通过高频数据展示了2021年12月底的市场运行情况，重点分析了疫情对经济的影响、上游能源价格变化、中游行业供需状况、投资与消费市场动态、运输行业运价波动以及下游商品价格走势。整体来看，尽管部分行业如钢铁、水泥、汽车轮胎等受到疫情和季节性因素影响，但部分市场如集装箱运价、钢材价格等出现企稳回升迹象，同时消费和出口需求保持强劲，为市场带来一定支撑。然而，风险提示表明，大宗商品价格调整和消费需求不及预期仍可能对市场造成影响。
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