20251210-华泰期货-石油沥青日报_成本端支撑转弱_市场反弹动力仍不足_8页_1mb

石油沥青日报 2025-12-10 总结

市场分析

• 成本端支撑转弱，主要因原油价格反弹遇阻，导致沥青成本支撑不足。
• 市场反弹动力仍不足，现货方面表现为部分地区价格上涨但整体均价下跌，基本面维持供需两弱格局。
• 期货收盘：BU2602合约下午收盘价2943元/吨，环比下跌0.41%，持仓量微增，市场情绪谨慎。

现货价格

• 地区分布：东北地区价格较高（3156—3500元/吨），山东（2860—3370元/吨）、华南（2930—3150元/吨）、华东（3100—3250元/吨）相对平稳，个别地区如西北、山东、华东、华南出现价格下跌。
• 冬储需求未大规模释放，预计终端需求可能进一步下降，炼厂利润可观但竞争激烈，抑制价格。

策略建议

• 单边趋势：中性，建议等待底部夯实。
• 多因素：无跨品种、跨期、期现或期权交易策略。

风险因素

• 开放性风险包括原油价格大幅波动、宏观事件、海外原料供应变动、终端需求变化及装置开工负荷调整等。