20171220-上海中期-今日尾盘研发视点_5页_266kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档提供了多个期货品种的市场分析及操作建议，涵盖股指期货、贵金属、工业品（铜、螺纹钢、热卷、铝、锌、镍）、能源化工（天胶、PVC、塑料、沥青、焦炭、焦煤、甲醇、动力煤、棕榈油、豆油、菜籽类、鸡蛋、棉花）等板块的行情分析与策略指引。整体来看，市场呈现震荡偏弱格局，部分品种因供需变化、政策影响、成本上升等因素出现阶段性上涨或下跌，但多数品种建议以观望为主。

主要观点与关键信息

股指期货

品种：IF和IH合约
策略：偏多思路为主
分析要点：
- 期指早盘低开后震荡上行，午后止跌企稳
- 上证指数创三个月新高，上证50创两年新高
- 三组期指分化现象减弱，市场整体偏强
- 市场成交量4928亿元，显示活跃度尚可

贵金属

品种：黄金、白银等
策略：多头暂时离场
分析要点：
- 税改法案通过后，贵金属价格维持窄幅波动
- 美元指数无明显反应，市场情绪偏弱
- 风险资产需求上升，利率和美元可能上涨

工业品

铜(CU)
- 策略：暂时观望
- 分析要点：
  - 上海电解铜现货对合约报贴水
  - 下游买兴低迷，持货商加大清库存力度
  - 供大于求现象明显，市场整体偏弱
螺纹钢(RB)
- 策略：观望为宜
- 分析要点：
  - 主力合约多空争夺激烈，波动幅度大
  - 钢厂报价混乱，市场信心不足
  - 供应端压力缓解，但需求支撑有限
热卷(HC)
- 策略：观望为宜
- 分析要点：
  - 市场成交偏冷，报价维持高位
  - 供应端资源偏少，报价下降意愿不强
  - 短期预计偏弱整理运行
铝(AL)
- 策略：暂时观望
- 分析要点：
  - 现货贴水扩大，持货商积极换现
  - 下游企业接货意愿低，市场供大于求
锌(ZN)
- 策略：暂时观望
- 分析要点：
  - 现货市场报价稳定，但成交清淡
  - 下游采购偏弱，升水持续走低
镍(NI)
- 策略：暂时观望
- 分析要点：
  - 现货低价成交为主，但整体成交一般
  - 商家仍看涨一线，出货意愿不强

能源化工板块

天胶(RU)
- 策略：等待时机空单介入
- 分析要点：
  - 基本面仍偏空，供应增速快于需求
  - 库存高企，供需错配严重
  - 关注14000元支撑，1-5价差550上方可考虑空单介入
PVC(V)
- 策略：宽幅震荡
- 分析要点：
  - 现货市场货源不多，价格有所支撑
  - 建议无多单时等待价格跌至区间下沿8800元/吨附近买入
塑料(L)
- 策略：短线多单参与
- 分析要点：
  - 现货市场货源不多，支撑价格震荡
  - 建议持有或逢低买入，关注9200元/吨支撑
沥青(BU)
- 策略：暂时观望
- 分析要点：
  - 北南市场分化，北方需求疲软
  - 期货价格震荡，缺乏明确方向
焦炭(J)
- 策略：暂且观望
- 分析要点：
  - 现货市场持续走强，钢厂库存良好
  - 供应端限产、气头企业停车等因素支撑价格
  - 需关注北方限产及钢材行情
焦煤(JM)
- 策略：暂且观望
- 分析要点：
  - 现货价格稳中偏强，成交尚可
  - 煤矿销售压力缓解，结构性紧缺仍存
  - 需关注限产及供需关系变动
甲醇(ME)
- 策略：暂且观望
- 分析要点：
  - 下游利润空间收窄，部分企业亏损
  - 期价波动剧烈，短期无明确趋势
动力煤(TC)
- 策略：震荡偏空思路操作
- 分析要点：
  - 港口库存略降，电厂需求强劲
  - 但高位价格存在高估可能，短期震荡偏弱
棕榈油(P)
- 策略：轻仓试空
- 分析要点：
  - 马棕库存高于预期，出口疲软
  - 国内棕榈库存增加，油脂承压
  - 预计仍有下跌空间
豆油(Y)
- 策略：库存压力重如山
- 分析要点：
  - 国内豆油库存维持高位，基本面偏弱
  - 棕榈油库存增加，油脂整体承压
  - 建议轻仓试空
菜籽类
- 策略：暂且观望
- 分析要点：
  - 菜籽库存下降，菜粕及菜油消费弱
  - 豆菜油价差高位，豆油对菜油替代显现
  - 市场整体偏弱，关注东南亚增产预期
鸡蛋(JD)
- 策略：现货高位盘整，逢高沽空5月
- 分析要点：
  - 养殖单位积极出货，市场需求不足
  - 蛋鸡存栏下降，但节前备货支撑仍存
  - 建议轻仓沽空5月合约，理想点位在4000元/500kg上方
棉花(CF)
- 策略：暂且观望
- 分析要点：
  - 郑棉回调，储备棉轮出底价上调
  - 仓单压力减轻，但现货价格压制期价
  - 市场缺乏明确方向，建议观望