20171102-上海中期-今日尾盘研发视点_5页_266kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为期货市场多品种的每日分析报告，涵盖股指期货、贵金属、铜、螺纹钢、铁矿石、沥青、塑料、聚丙烯、PTA、焦炭、焦煤、动力煤、甲醇、玻璃、白糖、玉米及玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、菜籽类、鸡蛋和棉花等品种，分别从宏观面、资金面、技术面及市场供需等角度进行分析，并提出相应的操作建议。

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主要观点与关键信息

一、股指期货

• 品种：IF（沪深300指数期货）和IH（上证50指数期货）合约。
• 策略：偏多思路为主。
• 分析要点：
  • 期指早盘低开后震荡上行，午后止跌企稳。
  • IC加权指数涨幅较大，但上方受中长期均线压制。
  • 现货指数除创业板指数外，其余均收涨，行业板块多数上涨。
  • 宏观面显示经济稳中向好，资金面央行持续净投放以维稳流动性。
  • 建议IF和IH合约偏多思路为主。

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二、贵金属

• 品种：黄金、白银等。
• 策略：轻仓持多。
• 分析要点：
  • 周三美联储维持利率不变，经济稳健复苏。
  • 白宫提名鲍威尔为下一任美联储主席，其货币政策偏鸽派。
  • 市场对贵金属的多头情绪有所增强，但需谨慎操作。

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三、铜（CU）

• 策略：暂时观望。
• 分析要点：
  • 上海电解铜现货对当月合约报升水50-120元/吨。
  • 沪期铜横盘整理，持货商积极报价，但下游需求疲软。
  • 平水铜成交僵持，升水不愿下降，供需双方仍在拉锯中。
  • 建议暂时观望，等待市场进一步明朗。

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四、螺纹钢（RB）

• 策略：观望为宜。
• 分析要点：
  • 螺纹钢主力合约1710探底回升，多空争夺激烈。
  • 厂提价差异大，市场报价混乱。
  • 采暖季限产政策影响下游需求，供需偏弱。
  • 建议观望，等待企稳后继续多单参与。

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五、铁矿石（I）

• 策略：观望为宜。
• 分析要点：
  • 澳洲和巴西发货量维持高位，供应压力大。
  • 港口库存增长，现货市场成交不佳。
  • 建议观望，关注后续供应和需求变化。

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六、沥青（BU）

• 策略：暂时观望。
• 分析要点：
  • 主力合约1712小幅下行，围绕2500元/吨运行。
  • 北方终端需求下滑，南方市场或有恢复可能。
  • 贸易商按需采购，炼厂调整价格谨慎。
  • 建议观望，关注供需变化。

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七、塑料（L）

• 策略：暂时观望。
• 分析要点：
  • 连塑主力合约尾盘强势反弹，成交量增加。
  • 供应端因采暖季限产，下游需求疲软。
  • 建议等待企稳后再参与多单。

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八、聚丙烯（PP）

• 策略：1-5反套谨慎持有。
• 分析要点：
  • PP主力合约尾盘拉涨，成交量增加。
  • 供应端新增产能，下游需求偏弱。
  • 建议套利者谨慎持有1-5反套。

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九、PTA（TA）

• 策略：01合约轻仓试多。
• 分析要点：
  • PTA01合约窄幅震荡，围绕5200元/吨运行。
  • 聚酯负荷高，PTA社会库存大幅去化。
  • 建议激进投资者轻仓试多。

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十、焦炭（J）

• 策略：震荡思路，短线操作。
• 分析要点：
  • 焦炭1801合约强势上行，但成交不佳。
  • 现货市场弱势运行，下游需求疲软。
  • 建议震荡思路，关注限产政策和钢材行情。

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十一、焦煤（JM）

• 策略：震荡思路，短线操作。
• 分析要点：
  • 焦煤1801合约强势上行，但现货市场偏弱。
  • 下游焦化企业开工率低，环保影响明显。
  • 建议震荡思路，关注煤矿产能恢复和焦煤供需变化。

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十二、动力煤（TC）

• 策略：震荡思路，短线操作。
• 分析要点：
  • 动力煤1801合约震荡偏强，但成交较差。
  • 港口库存偏高，下游电厂补库意愿不强。
  • 建议关注煤矿产能恢复和电厂补库进度。

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十三、甲醇（ME）

• 策略：暂且观望。
• 分析要点：
  • 甲醇市场涨跌不一，区域供需博弈明显。
  • 港口库存增加，进口货到港影响市场情绪。
  • 建议稳健者观望为宜。

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十四、玻璃（FG）

• 策略：暂且观望。
• 分析要点：
  • 玻璃现货市场旺季结束，下游需求转弱。
  • 港口库存低位回升，市场交投一般。
  • 建议暂且观望，不宜做多。

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十五、白糖（SR）

• 策略：观望。
• 分析要点：
  • 白糖期价震荡整理，6400元/吨面临卖压。
  • 9月进口数据低于预期，利好国内市场。
  • 外围原糖价格受季节性减产影响，但全球熊市格局未变。
  • 建议观望。

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十六、玉米及玉米淀粉

• 策略：玉米逢低买入，淀粉观望。
• 分析要点：
  • 玉米期价震荡偏强，1650元/吨下方有支撑。
  • 玉米处于长周期低点，可作为多头配置。
  • 淀粉市场看空氛围浓厚，缺乏持续推动力。
  • 建议玉米逢低买入，淀粉观望。

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十七、豆一（A）

• 策略：观望。
• 分析要点：
  • 国产豆市场货源紧张，价格有所支撑。
  • 新豆入市压力仍存，国储拍卖消息待关注。
  • 建议观望。

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十八、豆粕（M）

• 策略：多单轻仓持有。
• 分析要点：
  • 豆粕库存环比下降，但水平仍偏高。
  • 美豆出口需求强劲，单产低于预期。
  • 建议多单轻仓持有，考虑构建牛市价差套利期权头寸。

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十九、豆油（Y）

• 策略：观望为宜。
• 分析要点：
  • 豆油期价宽幅震荡，商业库存处于历史高位。
  • 大豆到港延迟，油厂开机率下降。
  • 建议观望，关注未来两个月大豆到港情况。

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二十、棕榈油（P）

• 策略：建议观望。
• 分析要点：
  • 棕榈油期价震荡偏强，但涨势受阻。
  • 马棕产量回落，出口数据低于预期。
  • 建议关注11月马棕减产季，油脂大库存格局难改。

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二十一、菜籽类

• 策略：暂且观望。
• 分析要点：
  • 菜籽类库存增加，需求疲软。
  • 菜油库存连续两周下降，但整体仍偏高。
  • 建议暂且观望。

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二十二、鸡蛋（JD）

• 策略：1-5正套轻仓持有。
• 分析要点：
  • 鸡蛋期价站上4300元/500kg关口。
  • 供应偏紧，预计年底可能断供。
  • 建议1-5正套轻仓持有。

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二十三、棉花（CF）

• 策略：暂且观望。
• 分析要点：
  • 郑棉大幅回调，受储备棉轮出底价上调影响。
  • 仓单压力减轻，基差快速收敛。
  • 建议暂且观望，关注后续市场变化。

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团队信息

团队	成员
宏观金融研发团队	王舟懿(Z0000394)，闫星月
金属研发团队	黄慧雯(Z0010132)，罗亮
能源化工研发团队	黄慧雯(Z0010132)，何立弘，韦凤琴，葛蒙
农产品研发团队	高彬，雍恒