20171220-上海中期-今日早盘研发视点_6页_284kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了近期国内及国际大宗商品市场的走势与操作建议，涵盖宏观、股指期货、贵金属、工业金属、能源化工及农产品等多个板块。整体来看，市场在政策、供需及技术面等因素影响下呈现震荡或偏弱走势，操作上以观望为主，部分品种建议轻仓参与或逢高做空。

主要观点与操作建议

宏观

• 美国税改法案：众议院已通过，参议院将进行表决，若通过将对市场产生积极影响。
• 经济数据：美国11月新屋开工与营建许可均高于预期，显示经济稳中向好。
• 国内债务情况：地方政府债务增速与财政收入基本匹配，不存在明显失衡。
• 操作建议：关注美国11月成屋销售数据，宏观金融团队建议偏多思路。

股指期货

• 市场表现：沪深指数多数收涨，但IC合约受均线压制。
• 资金面：央行连续净投放，市场流动性有所改善。
• 操作建议：IF和IH合约建议偏多思路，IC合约建议观望。

贵金属

• 黄金：未能突破200日均线，技术性买盘乏力，建议轻仓持多。
• 操作建议：整体建议暂时观望，等待市场信号。

工业金属

• 铜(CU)：现货市场供大于求，下游需求疲软，建议暂时观望。
• 螺纹钢(RB)：价格受成本支撑，但短期承压，建议观望。
• 热卷(HC)：市场库存不高，成本支撑明显，建议观望。
• 铝(AL)：受环保限产影响，供应偏紧，建议暂时观望。
• 锌(ZN)：现货市场活跃度不高，建议暂时观望。
• 镍(NI)：金川公司上调出厂价，但需求有限，建议暂时观望。
• 锰硅(SM)：限产政策影响成本，短期震荡，建议逢高做空。
• 硅铁(SF)：受环保限产支撑，短期震荡，建议逢高做空。

能源化工

• 铁矿石(I)：基本面矛盾不明显，建议观望。
• 焦炭(J)：现货市场强势，但需关注限产风险，建议多单逐步减仓。
• 焦煤(JM)：市场偏强运行，但需关注煤炭供需变化，建议多单谨慎持有。
• 动力煤(TC)：港口库存偏低，需求强劲，建议轻仓试空。
• 原油：受供应中断及地缘政治影响，短期偏强震荡。
• 甲醇(ME)：价格波动剧烈，建议暂且观望。
• 塑料(L)：短期震荡，建议短线多单参与。
• 聚丙烯(PP)：基本面变化不大，建议短线多单参与。
• PTA(TA)：短期存在支撑，建议05合约前空持有。
• 天胶(RU)：库存高企，基本面偏空，建议等待时机空单介入。
• 白糖(SR)：1月仓单注册加快，但整体承压，建议观望。
• 玉米及玉米淀粉：玉米建议偏多思路，淀粉建议观望。
• 大豆(A)：整体震荡，建议观望。
• 豆粕(M)：豆粕库存增加，下游需求疲软，建议暂且观望。
• 豆油(Y)：供应压力大，建议观望。
• 棕榈油(P)：库存偏高，建议观望。
• 菜籽类：供需偏弱，建议暂且观望。
• 鸡蛋(JD)：现货高位盘整，建议轻仓沽空5月合约。
• 棉花(CF)：抛储传闻影响成交，建议暂且观望。

关键信息汇总

国际动态

• 美国税改法案进展迅速，可能成为推动市场的重要因素。
• 国际原油市场受供应中断、欧佩克减产及地缘政治支撑，短期偏强震荡。

国内动态

• 地方政府债务与财政收入匹配，无明显压力。
• 金属市场受环保限产、供应紧张等因素支撑，但需求疲软。
• 能源化工市场呈现震荡格局，部分品种存在短期支撑或压力。
• 农产品市场整体偏弱，部分品种如鸡蛋、白糖存在短期操作机会。

操作策略

• 偏多思路：IF、IH、玉米。
• 暂时观望：铜、螺纹、热卷、铝、锌、镍、铁矿石、焦炭、焦煤、豆粕、豆油、棕榈油、菜籽类、棉花。
• 短线多单参与：塑料、聚丙烯。
• 逢高做空：锰硅、硅铁。
• 轻仓试空：动力煤。
• 轻仓沽空：鸡蛋5月合约。

总结

文档综合分析了当前各主要商品的市场走势及操作建议，指出多数品种受政策、供需及技术面影响，呈现震荡或偏弱格局。建议投资者在市场缺乏明确方向时以观望为主，部分品种如IF、IH、玉米可考虑偏多思路，而锰硅、硅铁、鸡蛋等则建议逢高做空或短线参与。整体市场需关注政策变化、供需调整及技术支撑等关键因素。