20240410-东兴证券-中海油服-601808.SH-2023年年报点评_钻井和油田技术服务持续恢复_推动盈利稳定增长_6页_922kb

中海油服（601808 SH）年度报告点评总结

报告覆盖：
中海油服公司于2024年4月10日发布最新年报，东兴证券研究员曹奕丰等相关人员就此发表点评报告。公司主营业务覆盖钻井服务、油田技术服务、船舶服务和物探勘察四大板块，主要受益方为中国海油。

核心要点

1. 业绩表现强劲
   公司2023年营业收入实现显著增长，同比增长221%，归母净利润同比增长122%，基本每股收益增加约28%。扣非后归母净利润同比上涨，反映了主业的持续增长与盈利能力的提升。

2. 储量与需求驱动板块恢复
   钻井服务因上游资本支出增加而有所恢复，具有较高的资金和技术壁垒，预计短期内公司龙头地位稳固，未来业绩有望进一步提升。
   四大国际石油公司2024年资本支出计划合计增长，保障了上游需求的复苏。

3. 油田技术服务增长领先
   油田技术服务作为主营业务贡献最大，营收同比增长65%。公司通过技术研发投入，多项创新技术得到认可，油田技术服务也将带来更高的成长性。

4. 其他业务承接良好
   船舶服务、物探采集和工程勘察服务收入均有大幅增长，公司通过资源整合提高运营效率，国际竞争力持续增强。技术驱动战略深化，石油勘探装备能力提升。

5. 盈利指标持续改善
   公司净资产收益率大幅提升，毛利率和净利率均有所增加，盈利质量优于上年。

6. 未来展望乐观
   全球油气资本开支预计持续增长，行业盈利环境良好，公司作为重点标的，未来有望保持业绩高速增长。
   投资评级方面推荐“强烈推荐”，2024-2026年盈利预测显示公司EPS及营收呈现稳定增长趋势。

风险提示

包括原油价格波动、国际竞争加剧、资本支出不达预期及海外业务扩张风险。

简而言之，中海油服2023年经营数据显示盈利大幅提升，上游需求和技术创新在驱动业绩稳步增长，预计未来可继续保持高速成长。