20230723-国盛证券-建筑材料行业周报_逢低关注政策密集发布预期催化_17页_1mb

建筑材料行业周报总结 (2023年7月23日)

1. 本周行情概要

• 建筑材料板块（SW）本周上涨256%，超额收益454% vs. 沪深300。
• 各子行业表现：水泥上涨157%，玻璃制造上涨0.64%，玻纤制造上涨0.67%，装修建材上涨4.6%。
• 板块资金净流入185亿元。

2. 主要观点与市场展望

• 政策预期：中共中央政治局会议可能发布地产相关政策，催化建材板块行情，建议逢低关注。
• 板块趋势：
  • 玻璃：加工厂去库结束，旺季到来，推荐旗滨集团。
  • 消费建材：估值和业绩双杀尾声，高性价比标的，重点推荐志特新材。
  • 水泥：需求疲软，大基建托底不足，涨价动能弱。
  • 玻纤：Q3可能阶段性改善，增量在风电，但供给增加导致价格疲软。
  • 碳纤维：下游需求缓慢复苏，全年增长明显，但供给释放导致价格偏软；出口增长强劲。

3. 关键数据亮点

• 玻璃：现货价格预计重回升势，加工厂补库正在进行。
• 水泥：全国平均出货率约53%，库存维持高位，价格环比回落。
• 风险：地产需求回暖不及预期，原材料价格持续上涨。

4. 风险提示

• 地产需求回暖不及预期风险。
• 原材料价格快速上涨风险。