20230723-财通证券-_美_周市场复盘（7月第3周）_扩内需发力_稳增长板块表现亮眼_16页_1mb

A股市场周度复盘及政策展望

1 核心观点

本周A股市场整体走弱，主要受基本面数据不及预期、人民币贬值压力及AI主题调整等因素影响。政策层面宣布扩内需措施，稳增长板块表现亮眼。海外市场博弈加息拐点，国内货币政策持续加码为市场提供一定支撑。

2 概览数据

• A股表现：科创50以-36%领跌，宽基指数普遍下跌
• 宏观经济：6月GDP增速6.3%、青年失业率21.3%，一线城市二手房价格环比回落
• 行业表现：房地产业(+36%)、建筑材料(+26%)、农林牧渔(+22%)居涨三
• 大宗市场：WTI原油涨394%、布油涨217%、CRB商品指数涨320%

3 政策面动向

• 发改委等七部门印发 《关于促进电子产品消费措施》、《关于促进汽车消费措施》
• 国常会审议通过 《超大特大城市城中村改造指导意见》
• 7月中国中央发布 《关于促进民营经济发展意见》

4 行业分析

• 地产链：房地产业地产受城中村改造政策提振，招商蛇口(+21%)、万科A(+4.2%)表现优异
• 消费：汽车、家电、电子产品受政策催化，牧原股份(+5.9%)、圣农发展(+3.8%)领涨农林牧渔
• 能源：焦煤价格上涨3.2%，供需格局改善是主因

5 宏观环境

• 国内：青年就业压力仍在高位，83%中小企业裁员率上升，但PMI新订单指标回升
• 海外：FED7月加息概率99.2%，美元指数涨11.2%至101.1

6 后续关注

• 数据：中国7月PMI、美国Q2GDP及6月零售销售
• 政策：美联储利率决议、微软谷歌财报
• 风险：美联储潜在降息路径、房地产去化周期延长

分级结论

• 推荐关注：汽车产业链、专精特新企业、有色金属
• 谨慎领域：AI主题、博彩概念、高估值科技股

风险提示：宏观经济大幅波动、产业政策风险、历史经验失效