20170109-东兴证券-基础化工行业周报_炭黑大幅上涨_丁二烯持续上涨_27页_2mb

基础化工行业2017年1月份第2期周报总结

核心内容概览

本报告总结了2017年1月第2周基础化工行业市场表现、价格波动情况以及投资策略。整体来看，化工行业呈现涨跌互现的格局，部分产品价格大幅上涨，而其他产品则有所下跌。分析师认为，化工行业有望延续上涨趋势，进入上行周期，带来投资机会。

主要化工产品涨跌情况

涨幅居前的产品：

• 煤焦油（山西）：上涨25.28%
• 炭黑（江西）：上涨14.00%
• 丁苯橡胶（华东）：上涨13.07%
• 丁二烯（茂名石化）：上涨11.36%
• 三聚磷酸钠（新乡华幸）：上涨11.11%

跌幅居前的产品：

• 天然气（NYMEX期货）：下跌16.72%
• 苯胺（华东）：下跌5.00%
• 甘氨酸（河北）：下跌3.91%
• 聚丙烯（上海石化）：下跌3.26%
• 甲醇（华东）：下跌3.19%

化工品价格波动点评

• 原油价格：WTI原油上涨0.07%，布伦特原油下跌0.05%。美国石油钻井平台连续第十周增加，但油价反应滞后。
• 煤焦油：受环保政策影响，焦企库存低位，支撑价格上涨，但下游接货不畅，市场高位震荡。
• 炭黑：在2016年上涨40%后，2017年再度开启上涨趋势。
• 化工行业表现：申万化工指数上涨2.43%，东兴化工组合上涨2.81%，跑赢行业指数。

本周行业策略及重点推荐

东兴化工主要观点：

• 回顾2016年：化工行业迎来转折，原油价格反弹带动化工品价格上涨。
• 展望2017年：行业有望延续上涨趋势，进入上行周期。
• 投资机会：
  1. 油价震荡走高，利好石油开采及炼化企业；
  2. 供给侧改革推动PTA、涤纶长丝盈利增长；
  3. 农化行业在去产能、成本推动及环保高压下出现普涨；
  4. 国企改革升温，建议持续关注。

推荐股票组合：

• 赛轮金宇（15%）
• 红星发展（15%）
• 安诺其（15%）
• 金禾实业（10%）
• 桐昆股份（10%）
• 鲁西化工（10%）
• 三友化工（15%）
• 金正大（10%）

风险提示

• 化工产品价格下滑；
• 估值中枢下移的系统风险；
• 政策推行力度不及预期。

重点个股点评

涨幅居前个股：

• 两面针：周涨幅36.06%，受地方国企混改消息影响，市场资金热捧。

跌幅居前个股：

• 金利科技：周跌幅-13.26%
• 昌九生化：周跌幅-8.90%
• 井神股份：周跌幅-8.67%
• 国光股份：周跌幅-6.05%
• *ST建峰：周跌幅-5.65%

行业数据概览

本周推荐组合收益情况

关键信息总结

• 化工行业整体上涨，部分细分行业如石油贸易、纯碱、日用化学产品涨幅显著。
• 炭黑、煤焦油、丁苯橡胶等产品价格大幅上涨，主要受环保政策及供需关系影响。
• 天然气、苯胺、甘氨酸等产品价格下跌，主要受市场供需变化及期货价格波动影响。
• 东兴证券认为，2017年化工行业将延续上涨趋势，重点关注石油开采、PTA、涤纶长丝、农化行业及国企改革相关标的。
• 投资组合表现优于行业指数，部分个股如桐昆股份、鲁西化工涨幅明显。