20210419-东北证券-汽车行业周报第12期_芯片短缺仍持续_极狐阿尔法S搭载华为技术_17页_1mb

汽车行业周报总结（2021年4月19日）

核心内容概述

本周汽车行业整体表现优于大盘，汽车（申万）指数上涨2.09%，在28个行业中排名第1。其中，新能源汽车指数和中证汽车后市场指数表现较好，分别上涨2.04%和2.02%。而中证车联网指数和充电桩指数则表现较差，分别下跌0.03%和0.70%。

主要观点

• 芯片短缺影响全球汽车产量：全球性芯片短缺问题持续影响汽车制造，美国汽车制造商预计今年产量将减少130万辆。英特尔承诺在6至9个月内增加车用芯片供应，福特也因芯片短缺宣布了新的工厂停工计划。
• 自动驾驶技术加速落地：Mobileye与Udelv合作部署电动自动驾驶配送车辆，智加科技与凯斯纽荷兰工业合作研发自动驾驶重卡。极狐阿尔法S华为HI版搭载华为激光雷达和HI解决方案，实现城区通勤无干预自动驾驶。
• 新能源汽车市场动态：特斯拉Model Y产量受限，小鹏汽车与中升集团建立战略合作。蔚来汽车换电次数突破200万次，成为用户青睐的补能方式之一。德国计划投入65亿美元用于电动汽车充电基础设施建设。
• 行业召回与安全问题：丰田斯巴鲁召回279,040辆Venza跨界车，起亚召回89,431辆KX5汽车，均因存在安全隐患。美国NHTSA对均胜安全系统公司安全气囊组件展开调查。

关键信息

乘用车板块

• 汽车（申万）指数上涨2.09%，跑赢大盘3.46%。
• 乘用车板块上涨2.43%，其中部分个股表现突出，如渤海活塞（21.70%）、众泰汽车（18.26%）、双林股份（17.92%）、亚太股份（15.83%）、万通智控（13.09%）。
• 部分个股表现不佳，如兴民智通（-27.81%）、*ST天仪（-12.60%）、亚夏汽车（-9.74%）、腾龙股份（-7.84%）、浙江仙通（-7.67%）。

商用车板块

• 商用车载货车板块下跌0.32%，其中中国重汽（-2.48%）和中通客车（-1.21%）表现较弱。
• 商用车载客车板块上涨3.35%，宇通客车（3.74%）和圣龙股份（0.91%）表现较好。
• 重卡自动驾驶领域进展显著，智加科技与依维柯合作推进自动驾驶重卡商业化。

新能源汽车板块

• 特斯拉Model Y产量有限，马斯克称明年将进行大规模生产。
• 小鹏汽车与中升集团达成战略合作，提升销售与服务质量。
• 极狐阿尔法S华为HI版正式上市，起售价25.19万元，搭载华为技术，实现708公里续航。
• 长城汽车澄清未与小米就电动汽车生产进行谈判。
• 保时捷称其高端电动汽车不会使用大众新平台。

重要公司公告

• 比亚迪：股东吕向阳解除部分股份质押。
• 长城汽车：通过股权激励计划相关议案。
• 中鼎股份：2021年一季度净利润预计为21,000万元至24,000万元，同比增长28.48%-46.83%。
• 中国重汽：2021年一季度净利润预计为55,200万元至63,000万元，同比增长110%-140%。
• 中通客车：2021年一季度净利润预计亏损3,400万元至4,700万元，同比由盈转亏。
• 潍柴动力：非公开发行A股股票申请通过证监会审核。
• 广汇汽车：与极狐汽车签订战略合作框架协议。

行业估值分析

• A股板块估值：乘用车板块PE-TTM为68.74倍，商用载货车板块PE-TTM为58.75倍，商用载客车板块PE-TTM为67.65倍，汽车零部件板块PE-TTM为51.09倍，汽车服务板块PE-TTM为61.82倍，其他交运设备板块PE-TTM为81.16倍。
• H股板块估值：汽车整车板块上涨1.62%，汽车零部件板块下跌1.14%。
• 估值变动：部分公司如中鼎股份、中国重汽、福耀玻璃等表现出较高的盈利能力，而中通客车因境外疫情影响出现亏损。

风险提示

• 宏观经济风险：若宏观经济不及预期，可能影响汽车销量。
• 行业竞争加剧：新能源汽车和自动驾驶技术发展迅速，竞争压力加大。
• 技术与市场不确定性：自动驾驶技术的商业化进程和市场接受度存在不确定性。
• 政策与法规变化：智能网联汽车政策变化可能对行业产生影响。

总结

本周汽车行业整体表现强劲，尤其是新能源汽车和汽车后市场板块。芯片短缺问题仍对汽车生产造成一定影响，但部分企业正在积极应对。自动驾驶技术在商用车领域的应用加快，极狐阿尔法S华为HI版成为技术亮点。同时，部分企业因安全问题或疫情导致业绩下滑，行业面临一定挑战。整体来看，汽车行业在政策和技术推动下持续发展，但需关注宏观经济和行业竞争带来的潜在风险。