20210401-中证鹏元-汽车_汽车消费需求复苏_芯片短缺情况加剧_预计二季度汽车芯片供需失衡状况将持续_6页_769kb

汽车消费需求复苏与芯片短缺情况分析总结

核心内容概述

2021年4月，中证鹏元资信评估股份有限公司发布行业简评，指出汽车消费需求在疫情后持续复苏，同时芯片短缺问题进一步加剧，预计该状况将延续至2021年第四季度。报告强调，芯片短缺对高端车企影响较大，但不会改变中长期汽车需求增长趋势，反而将推动国产芯片替代进程。

主要观点

1. 汽车消费需求持续增长

• 销量回升：2021年1-2月，中国汽车销量分别为250.3万辆和145.5万辆，同比增长29.5%和364.8%。产量也分别增长34.6%和428.1%。
• 消费者信心上升：自2020年12月起，消费者信心指数持续上升，显示市场对汽车消费的乐观预期。
• 市场趋势：疫情后，政府经济刺激政策推动了购车需求的释放，汽车市场消费需求有望继续增长。

2. “新三化”推动芯片需求激增

• 技术趋势：汽车电动化、网联化、智能化进入成长期，带动MCU（微控制器）、功率半导体、传感器、存储器等芯片需求快速增长。
• 芯片数量增加：智能汽车的芯片数量显著高于传统燃油车。例如，MCU单车用量预计从70颗提升至300颗以上；智能驾驶L2级别单车摄像头搭载量为2-6颗，L5级别预计接近20颗。
• 案例分析：特斯拉Autopilot系统中，图像传感器芯片数量从1.0版本的2颗增加至3.0版本的8颗，显示智能化趋势对芯片需求的显著拉动。

关键信息

1. 芯片短缺现状

• 全球供需失衡：2020年受疫情影响，全球晶圆紧缺，尤其是8英寸晶圆紧缺，导致汽车芯片产量不足。
• 短期事件影响：2021年日本地震、德州暴风雪等事件进一步影响芯片供应商产能，加剧芯片短缺。
• 消费电子挤占产能：手机出货量预期提升，手机厂商大幅囤货，挤占了汽车芯片产能，导致汽车芯片更加紧缺。
• MCU缺货严重：MCU（微控制器）是当前最紧缺的汽车芯片之一，导致大量ESP（车身电子稳定系统）和ECU（电子控制单元）系统停产。

2. 芯片短缺对车企的影响

• 影响程度差异：高端车型因配置复杂，芯片依赖度高，受到短缺影响更大；中低端车型因芯片需求较少，受影响较小。
• 部分车企停产：蔚来汽车宣布临时停产5天，通用、大众、福特等车企部分中高端车型也进入减产或短暂停产状态。
• 财务影响有限：虽然芯片短缺短期内对部分车企销量和财务表现造成冲击，但对长期信用影响可控。

3. 国产替代趋势加速

• 机遇显现：芯片短缺为国产MCU公司带来市场机遇，推动其在汽车领域的应用。
• 自研趋势：部分整车厂商开始探索芯片自研，国产替代进程加快，未来汽车芯片国产化趋势将更加明显。

供给端分析

• 产能紧张：全球8英寸晶圆产能扩充动力不足，导致各类汽车芯片持续紧缺。
• 短期影响：芯片短缺对整车厂商的短期生产与销售造成一定冲击，但不会影响长期需求增长。
• 市场调整：部分车企采取减产或停产措施以应对芯片短缺，但整体市场仍保持增长态势。

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数据来源

• 数据来源包括中国汽车工程学会、Wind、Strategy Analytics、SEMI、特斯拉等。
• 图表资料由中证鹏元整理，部分来源于企业官网。

结论

2021年汽车消费需求持续复苏，“新三化”趋势推动芯片需求大幅增长，但芯片短缺问题依然严峻。短期内，芯片短缺对部分高端车企的生产和销售造成影响，但长期来看，市场增长趋势未变，国产替代进程将加速。