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能源局将加快推进风电、光伏发电平价上网总结

核心内容

本文档是一份由川财证券发布的行业动态研究报告，内容涵盖多个制造行业的分析与展望，重点包括新能源汽车、轻工制造、机械设备、电气设备、国防军工等领域。报告通过数据和观点分析，为投资者提供行业趋势和投资建议。

主要观点

汽车行业

• 新能源汽车增长显著：8月新能源汽车销量同比增长60.10%，成为拉动车市增量的核心动力。
• 车型结构变化：A级、AO级车表现强劲，新能源车呈现中高端化趋势。
• 车企表现突出：上汽乘用车销量同比增长161%，表现亮眼。
• 市场风险提示：短期内中美贸易摩擦不确定性较大，板块恐难有趋势性上涨。

轻工制造

• 造纸板块：中秋备货进入扫尾阶段，国废价格走低，建议关注具备内生增长能力的优势企业，如太阳纸业。
• 家居板块：受房地产调控和整装企业截流影响，板块持续调整，正装家居企业（如欧派家居、尚品宅配）有望突出重围。
• 成品家居：美国加征关税尚未落地，存在隐忧，但软体家居龙头（如顾家家居）有望扩大市场份额。
• 包装印刷：拥有高端客户资源和定价权的企业存在投资机会，如裕同科技。

机械设备

• 智能制造与工业互联网：预计成为2018年下半年机械板块的热点，建议适度配置战略型先进制造业（锂电和半导体）及智能制造相关板块。

电气设备

• 平价上网政策：国家能源局发布通知，鼓励风电、光伏项目实现平价上网，强调非技术成本和消纳能力对实现平价上网的重要性。
• 长期增长预期：若非技术成本取消后项目收益率仍保持较高水平，新能源装机规模将显著增长。
• 重点企业推荐：风电整机环节市占率较高的企业（如金风科技）值得关注。

国防军工

• 板块上涨原因：中报业绩改善、估值处于历史低位、政策利好预期（如军民融合发展会议）等。
• 投资建议：关注业绩较好、估值合理的主机厂及民参军优质标的，如中直股份、中航沈飞、内蒙一机、中航机电、中航电子、光威复材、振芯科技、中光防雷、航新科技、火炬电子。

关键信息

数据来源

• 中国汽车工业协会
• 海关总署
• 中国电动汽车充电基础设施促进联盟
• 国家统计局
• 川财证券研究所

重要数据

• 新能源汽车销量：2018年8月为60.10万辆，同比增长87.81%。
• 充电桩数量：2018年8月为27.87万个，同比增长49.87%。
• 装载机销量：2018年8月为8360台，同比增长9.5%；累计销量为82600多台，同比增长28%。
• 风电项目：广西发改委核准4个风电项目，总装机209.9MW，总投资近17.16亿元。

公司动态

• 均胜电子：与斑马网络签订战略合作协议，布局智能网联汽车。
• 万顺股份：拟收购江苏中基剩余31%股权，实现全资控股。
• 科大智能：与蔚来汽车签订合同额4096.40万元，累计实现销售收入1412.98万元。
• 华西能源：签署澳洲630MW光伏项目组件采购框架协议，总金额2.5亿美元。
• 四创电子：中标“太原等7部空管雷达建设工程”项目，中标金额8246.92万元。

行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。

• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。

风险提示

• 政策变化
• 经济增速变化
• 原材料价格变化

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告基于公开信息编制，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告观点和预测可能随时更改，不构成投资建议。
• 投资者应自行咨询专业财务顾问，承担相应风险和责任。
• 本报告版权归属川财证券，未经许可不得侵犯。

分析师信息

• 分析师：杨欧雯
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