20260629-大同证券-TMT行业周报_美光业绩超预期_台积电全线涨价_13页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告为大同证券研究中心于2026年6月22日至6月28日期间发布的行业分析报告，重点聚焦电子、通信、计算机和传媒（TMT）行业，结合市场数据、行业要闻及投资建议，分析当前市场趋势与投资机会。

市场表现回顾

• 主要指数表现：

  • 上证指数周跌幅1.55%，收报4027.26点。
  • 深证成指周跌幅1.55%，收报15782.22点。
  • 创业板指周跌幅1.37%，收报4194.21点。
  • 电子行业（申万）本周上涨5.39%，涨幅显著。
  • 通信行业下跌4.55%，计算机行业下跌4.97%，传媒行业下跌3.47%。

• 行业分化趋势：

  • 市场风险偏好集中于科创50所代表的AI硬科技主线。
  • 成交额前5%个股占全市场成交额比例超过45%，表明市场共识集中度高，结构性K型分化趋势加强。

• 板块表现：

  • 电子行业周涨幅前三为有研新材（42.93%）、中科飞测（40.76%）、珂玛科技（37.69%）。
  • 通信行业周涨幅前三为长飞光纤（15.15%）、剑桥科技（14.63%）、通鼎互联（14.47%）。
  • 计算机行业周涨幅前三为盛视科技（34.82%）、银之杰（33.57%）、宏景科技（29.93%）。
  • 传媒行业周涨幅前三为巨人网络（14.81%）、天娱数科（14.23%）、万达电影（11.29%）。

行业数据跟踪

1. 全球手机销量同比回落

• 全球智能手机出货量：2026年Q1出货2.90亿台，同比下降4.99%。
• 中国市场表现：2026年5月出货2680万台，同比增长19%，较4月12.3%增速明显提升。

2. 全球半导体销售额同比增速上升

• 全球销售额：2026年4月为1105亿美元，同比增长93.89%。
• 中国半导体销售额：2026年4月为289亿美元，同比增长78.64%。
• 日本半导体设备出货量：2026年5月为5264亿日元，同比增长17.94%。

3. 存储周期上行

• 存储芯片价格持续上涨，尤其NAND闪存价格走高，DRAM价格波动较大。
• 存储行业周期上行，主要受AI浪潮推动下的供需关系紧张影响。

行业要闻

1. 美光业绩超预期

• 美光FY26Q3营收达414.56亿美元，环比增长73.74%，同比增长345.72%。
• AI数据中心业务营收达115.24亿美元，同比增长6.53倍。
• 四大业务毛利率均突破或接近80%，显示盈利能力强劲。
• SCA长协模式锁定约20%的DRAM及三分之一NAND长期需求，提升业绩可持续性。
• 存储芯片在AI时代正从周期性大宗商品向战略性资产转变，量价齐升趋势有望延续。

2. 台积电全线涨价

• 台积电宣布对7nm及以下所有先进制程代工价格上调，涨幅5%至10%。
• 涉及约75%的晶圆营收来源，预计全年营收增长至少30%，突破1600亿美元。
• 下半年涨价措施生效后，将带来约850亿美元营收，其中80%来自先进节点。

3. 苹果官宣涨价

• 苹果因AI数据中心扩张引发的内存和存储器短缺上调产品价格。
• 涉及MacBook Neo、MacBook Air、MacBook Pro、iPad Pro及iPad Air等多款产品。
• iPhone价格暂未调整，苹果强调涨价是应对成本上升的必要措施。

投资建议

• 关注AI算力硬件核心环节：如PCB、覆铜板及算力芯片，受益于下游需求增长。
• 关注存储芯片产业链：行业景气度持续上行，叠加国产替代进程，相关企业有望受益。
• 关注半导体设备与封测领域：自主可控逻辑强化，国内外晶圆厂及封测厂扩产周期共振，需求保持高位。

风险提示

• 产业政策转变可能影响行业发展。
• 国产算力不及预期可能影响技术替代进程。
• 行业竞争加剧可能压缩利润空间。
• 国际贸易摩擦可能带来供应链风险。

投资评级说明

• 股票评级：包括强烈推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 行业评级：当前为“看好”，预计未来6~12个月内行业指数表现强于市场基准指数。
• 基准指数：沪深300指数。

其他说明

• 分析师声明：闫晓伟具备证券投资咨询执业资格，报告内容反映其独立研究观点。
• 免责声明：报告内容基于公开信息，大同证券不对其准确性或完整性负责。
• 版权信息：报告版权归大同证券所有，未经许可不得翻版、复制和发布。
• 风险提示：投资者需注意市场风险，独立判断投资决策。

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