20260512-大同证券-TMT行业周报_AI产业链公司业绩亮眼_存储芯片景气向上_13页_1mb

AI产业链公司业绩亮眼，存储芯片景气向上总结

核心内容概述

本周（2026/05/06-2026/05/10），A股市场整体延续强势，三大指数均录得周涨幅，其中创业板指涨幅最大，达3.24%。AI、半导体、算力等赛道成为推动市场上涨的核心力量。AI产业链整体呈现“业绩验证景气、龙头上修指引、下游锁定供给”的传导路径，短期与中期需求均表现出强劲态势。存储芯片板块因AI算力需求增长而持续上涨，成为当前最受益的环节之一。

主要观点

1. 市场表现强劲

• 上证指数周涨幅1.65%，收于4179.95点；
• 深证成指周涨幅3.02%，收于15563.8点；
• 创业板指周涨幅3.24%，收于3796.13点；
• 电子、通信、计算机、传媒等行业涨幅显著，其中电子行业（申万）周涨幅达6.03%，通信行业周涨幅7.86%。

2. 存储芯片景气向上

• 存储芯片需求因AI算力建设而持续上升，从“缺GPU”转向“缺内存”；
• 美光科技与闪迪股价表现亮眼，分别上涨15%和16%，创历史新高；
• 2026年1月以来，NAND FLASH价格持续上涨，DRAM价格亦有所提升；
• 存储行业周期上行，市场对存储厂商的收入与利润率预期显著改善。

3. AI算力硬件需求旺盛

• AI算力硬件投资逐步扩散，从GPU、AI服务器向存储芯片、HBM等配套环节延伸；
• 存储芯片作为AI数据中心建设的关键环节，具备较高确定性；
• 建议继续关注AI算力硬件核心环节：AI覆铜板/PCB、存储芯片。

4. 行业数据支撑

• 全球半导体销售额在2026年3月达到995亿美元，同比增长79.2%；
• 中国半导体销售额同比增长74.8%，日本半导体设备出货量同比增长11.05%；
• 全球智能手机出货量同比下降4.99%，但AI相关硬件需求持续增长。

关键信息

个股表现

• 电子行业：唯特偶（33.77%）、*ST波导（33.12%）、东田微（32.83%）涨幅居前；寒武纪（-30.44%）、金禄电子（-20.72%）跌幅较大。
• 通信行业：仕佳光子（33.97%）、润建股份（31.08%）、平治信息（30.78%）涨幅靠前；实达集团（-4.93%）跌幅较大。
• 计算机行业：有棵树（33.03%）、同有科技（28.07%）、东方国信（25.32%）涨幅居前；北信源（-46.87%）跌幅最大。
• 传媒行业：易点天下（28.17%）、广西广电（25.18%）、引力传媒（19.71%）涨幅靠前；龙韵股份（-12.71%）跌幅较大。

行业要闻

• AMD财报超预期：Q1数据中心营收同比增长57%至58亿美元，未来将推出面向AI数据中心的Helios系统；
• 台积电营收增长：2026年4月营收同比增长17.5%，AI算力需求驱动代工订单持续增长；
• 全球AI投资加速：云服务提供商全年资本支出预计达7250亿美元，远超预期。

投资建议

• 行业评级：看好（维持），预计未来6~12个月内行业指数表现强于市场基准指数；
• 板块建议：继续关注AI算力硬件核心环节，特别是存储芯片和AI覆铜板/PCB；
• 风险提示：需警惕产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧等风险。

风险提示

• 产业政策转变：可能影响AI产业链发展节奏；
• 国产算力不及预期：可能削弱国内企业在AI领域的竞争力；
• 行业竞争加剧：可能导致价格战或利润承压；
• 国际贸易摩擦加剧：可能影响供应链稳定性及出口导向型企业表现。

结论

当前AI产业链整体景气度持续提升，存储芯片作为AI数据中心建设的核心环节，受益显著。随着AI资本开支逐步扩散，相关板块表现强劲，建议投资者重点关注。然而，行业周期性特征仍需警惕，短期涨幅可能伴随波动，需关注AI需求能否持续兑现及厂商扩产与价格的平衡能力。