20180530-东北证券-商业银行流动性管理办法点评_部分指标过渡期后延_强化央行资金作用_弱化短期资金_8页_521kb

商业银行流动性管理办法总结

核心内容

2018年5月25日，银保监会正式发布《商业银行流动性风险管理办法》，共四章七十五条，主要对流动性监管指标进行调整和优化，以提升监管的可操作性和规范性。该办法的实施将对银行的流动性管理、资产负债结构以及债券市场产生一定影响。

主要观点

1. 部分指标过渡期后延，给予银行调整时间

• 流动性覆盖率（LCR）：保持不变，仍为2018年底100%。
• 优质流动性资产充足率（HQLAAR）：过渡期后延，由原计划2018年底达到100%调整为2019年6月底达到100%。
• 流动性匹配率（LMR）：从2019年底执行调整为2020年1月1日执行，2020年前为观测指标，给予银行更多时间进行调整，减少市场波动风险。
• 净稳定资金比例（NSFR）：过渡期从发布即执行调整为2018年7月1日起执行。

2. 小银行监管更灵活

• 资产规模小于2000亿元的商业银行适用HQLAAR、流动性比例和流动性匹配率。
• 部分具备管理能力的小银行，若满足相关条件，可适用流动性覆盖率和净稳定资金比例监管要求，不再受限于HQLAAR。

3. 流动性匹配率（LMR）与优质流动性资产充足率（HQLAAR）指标计算调整

LMR指标调整

• 新增央行资金项目：央行资金被纳入加权资金来源，并且折算率最高，反映其稳定性。
• 降低短期存款折算率：3个月以下存款折算率从70%降至50%，进一步弱化短期资金的作用。
• 7天内同业业务折算率为0：存放同业、拆放同业及买入返售的7天内资金折算率为0，减少短期资金对流动性指标的支撑。

HQLAAR指标调整

• 短期现金净流出公式：改为“可能现金流出 - 确定现金流入”，更符合实际流动性管理逻辑。
• 二级资产范围扩大：增加中国铁路总公司发行的债券，以及AA-级以上非金融机构发行的信用债。
• 确定现金流入范围：包括未来30天内到期的贷款、同业业务、投资债券和金融工具等，明确了违约或异常资产不能纳入。

关键信息

• 监管目标：强化央行资金作用，弱化短期资金对银行流动性指标的影响，提升银行流动性管理的规范性和可操作性。
• 对债券市场的影响：整体影响中性偏乐观，部分指标过渡期后延有利于市场稳定，但不可过分依赖。
• 银行流动性匹配率现状：根据2017年年报测算，股份制银行如招商银行、浦发银行、兴业银行等LMR普遍偏低，主要由于同业业务较多；而五大行和部分城商行、农商行LMR达标较好。

总结

《商业银行流动性风险管理办法》在保持原有监管框架的基础上，对部分指标进行了优化和调整，主要体现在以下几个方面：

1. 过渡期后延：给予银行更多时间调整资产负债结构，尤其是流动性匹配率（LMR）从2019年底执行推迟至2020年1月1日。
2. 监管灵活性增强：部分小银行可适用更严格的流动性覆盖率和净稳定资金比例，不再受限于HQLAAR，提升其管理能力。
3. 强化央行资金作用：央行资金在LMR中折算率最高，体现出政策对央行资金稳定性的认可。
4. 弱化短期资金：降低短期存款和同业业务的折算率，减少对银行流动性指标的支撑，推动银行优化期限结构。
5. 提升流动性管理规范性：优化HQLAAR的计算方式，明确金融工具和信用债的纳入条件，有助于银行更好地达标。

总体来看，该办法的出台有助于提升银行流动性管理的科学性和规范性，对债券市场具有一定的利好作用，但需关注银行资产负债结构调整的难度和时间。