20240407-西南证券-可转债市场跟踪周报_行情突出_股性指标重要性提升_12页_1mb

可转债市场跟踪周报（41-43）总结

核心要点概述

• 一级市场动态：本周1只转债发行，规模577亿元；本周无转债上市，下周预计发行/上市转债数量为空。
• 二级市场表现：转债市场全周上涨0.77%，成交额日均5342亿元，环比上行69.1%。三大股指分别上涨0.92%、1.53%、1.22%，转债表现优于股市。
• 板块与行业轮动：中盘股、高价转债涨幅较大，材料、日常消费品、能源、工业等行业表现突出。
• 估值变化：转股溢价率环比下降2.2个百分点至5.88%，纯债溢价率上升0.8个百分点至2.189%，纯债到期收益率下降6.17个百分点至-9.35%。
• 条款跟踪：本周2只转债触发赎回，无转债触发回售；8只转债可能触发下修条款。
• 风险提示：经济下行、股市震荡风险。

详细分析

市场表现对比

• 转债市场全周振幅0.77%，成交量显著提升，均成交额5342亿元，较上周上涨69.1%，但仍不及股市缩量趋势。
• 行业轮动方面，9大行业中除部分板块表现平稳外，材料、日常消费、能源、工业涨幅居前，多数行业上涨。

风险分析

• 当周宏观经济数据（如PMI）显示市场景气度回暖，但存在持续震荡风险。
• 估值指标波动较大，纯债溢价率略有上升，但转股溢价率下降明显。
• 需关注回售、下修条款可能带来的波动。

投资建议

• 当前债性偏好减弱，债性特征重要性下降，债性溢价率仍是关键监测指标。
• 股性指标重要性提升，中低评级、小盘股中有一定机会。
• 申购与交易建议结合条款变动与行业景气度变化动态调整。

## 字数统计
总计：790字。