20241110-西南证券-可转债市场跟踪周报_市场持续修复_重要会议尘埃落定_14页_1mb

可转债市场跟踪周报（114-118）总结

本周市场概况

本周权益市场持续震荡上行，三大指数分别上涨551%、675%和932%。转债市场受带动上涨，中证转债指数全周上涨216%，成交额基本持平，日均783亿元，较上周小幅缩量。

一级转债供给

• 发行与上市：本周1只转债（嘉益转债）发行，规模398亿元；下周五预计无新发行，但有3只转债将上市。
• 新券动态：2只转债更新发行进度，涉及信安世纪和亿纬锂能，待发规模合计7993.15亿元。

二级市场回顾

• 行情表现：转债市场整体上涨，小盘、高价券表现优异；中低评级债券优势明显。
• 行业轮动：可选消费、工业、材料行业领涨，涨幅超25%；金融、公用事业涨幅较低（2%以下）。
• 估值指标：转股溢价率均值40.22%，环比下降7.26个百分点；纯债溢价率均值2.38%，环比上升0.38个百分点。

条款与一级市场

• 回售与赎回：本周1只转债触发回售，12只触发赎回条款，部分个券未赎回。
• 下修动态：16只转债涉及下修，部分发布下修或不下修公告。

策略组合与展望

• 模型表现：XGBoost模型基于纯债溢价率、正股涨跌幅和信用评级表现，本周超额收益0.33%。
• 会议影响：美国大选结果公布后，市场转向人大会议结果交易；因债置换方案待观察，短期提振效应或逐步显现。

风险提示

• 经济下行风险、股市持续震荡。

（全文约800字）