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期债市场总结（2022年12月27日）

核心内容

2022年12月26日，国债期货市场出现集体回撤调整，但整体仍保持震荡上行趋势。央行通过大规模公开市场操作维持年末流动性平稳，为债市提供支撑。市场情绪有所缓和，经济复苏预期回归理性，导致国债期货价格回调。然而，短期内债市仍具备进一步上行的驱动因素。

主要观点

• 国债期货走势：12月26日，国债期货主力合约集体收跌，10年期主力合约下跌0.16%，5年期下跌0.08%，2年期下跌0.01%。市场整体呈现水下震荡格局，多空情绪平稳。
• 市场情绪变化：此前国债期货强势上行，叠加首轮感染人员逐渐康复回归岗位，市场避险情绪有所缓和，经济复苏预期回归理性，导致价格回调。
• 短期展望：分析师认为，短期内债市仍有进一步上行的潜力，预计回撤调整结束后将震荡上行。
• 现券市场表现：国债收益率曲线上行1.27-2.14BP，信用债收益率曲线下移2.34-5.68BP，显示市场对信用债的偏好增强。
• 资金面情况：银行间资金流动性整体维持合理宽松，隔夜Shibor上涨23.50个基点至0.8200%，7天Shibor上涨27.40个基点至1.9610%，14天Shibor上涨20.40个基点至3.0390%。

关键信息

国债期货市场数据

现券市场数据

• 国债收益率：2Y、5Y、10Y期国债活跃券收益率分别上行1.75BP、2.14BP、1.27BP，至2.37%、2.63%、2.84%。
• 信用债收益率：AAA评级的中短期票据6M、1Y、3Y、5Y期收益率分别下移2.52BP、4.70BP、5.68BP、2.34BP，至2.73%、2.87%、3.26%、3.53%。
• 活跃CTD券IRR：2年期为1.99%，5年期为1.65%，10年期为1.27%。
• R007：约1.9513%。

货币市场数据

• 质押式回购：12月26日银行间质押式回购市场共成交13亿元，减少13.06%。
• 回购利率：
  • 隔夜：0.38%，较前一交易日下跌7bp；
  • 7天：1.20%，上涨50bp；
  • 14天：2.95%，上涨11bp；
  • 1个月：3.00%，与上一交易日持平。

公开市场操作

• 人民银行开展2160亿元7天期和14天期逆回购操作，因有90亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放2070亿元，以维护年末流动性平稳。

市场观察

• 股市表现：三大指数高开高走，沪指涨0.65%，深成指涨1.19%，创业板指涨1.98%。沪深两市全天成交额达6243亿元，超3700只个股上涨。
• 北向资金：净买入28.15亿元，其中沪股通净买入18.83亿元，深股通净买入9.32亿元。

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