20220113-格林期货-纸浆早报_2页_87kb

纸浆早报总结（20220113）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的纸浆早报，主要分析了2022年1月13日前后纸浆市场的供需状况、价格走势及投资建议。报告指出，近期供应端出现多个扰动因素，包括芬兰造纸工会的罢工、北木浆厂设备损坏导致的减产，以及加拿大天气和运输问题带来的影响。同时，下游纸企开工率处于低位，市场需求支撑不足，导致纸浆价格震荡偏强。

主要观点

• 供应端扰动：短期供应受阻，芬兰罢工影响港口进出口，北木浆厂1号锅炉损坏预计停机一个月，减产约6.8-8万吨，金鱼纸浆厂也安排了检修。
• 库存变化：上周纸浆港口库存环比增加，截至1月6日，国内主要港口库存达172.81万吨，环比增加8.31万吨。
• 价格走势：华东地区针叶浆现货价格为6200元/吨，环比上涨100元/吨。
• 需求端表现：下游纸企整体开工率偏低，尤其是生活用纸和双胶纸企业，开工率环比下降，文化纸企业开工率略有上升但库存增加。
• 操作建议：当前以观望为主，关注主力合约上方6300-6400元的压力位。

关键信息

利多因素

• 芬兰运输和交通工人联合会（AKT）于12月28日发起罢工，影响港口进出口。
• Arauco公布2022年1月报价，银星$770，明星$605，金星$780。
• 北木浆厂1号锅炉损坏，预计停机一个月，减产6.8-8万吨。
• 金鱼纸浆厂1月安排检修，影响供应量尚不明确。
• 2021年11月漂白针叶浆进口量环比增加9.19%，显示短期需求有所回升。

利空因素

• 下游纸企开工率偏低，实际需求放量有限。
• 生活用纸企业产量环比下降0.11%，开工率环比下降0.07%。
• 文化纸企业库存增加，开工率环比上升1.26%但需求支撑仍不足。
• 双胶纸企业库存环比继续增加，开工率环比下降0.14%。
• 部分地区受疫情影响，企业生产受到一定影响。

风险因素

• 人民币汇率波动：可能影响进口成本和价格走势。
• 原油价格波动：作为纸浆生产的重要原材料，原油价格变化对成本有直接影响。
• 下游纸企开工情况：若开工率持续低迷，将对纸浆需求形成压制。
• 资金面情况：市场资金流动状况可能影响纸浆期货价格的波动。

免责声明

本报告所引用信息均来自公开资料，格林大华期货不对信息的准确性或完整性作出任何保证。报告中的分析和建议仅为分析师个人意见，不代表公司立场。投资者据此操作，风险自担。公司保留发布不同意见报告的权利。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283