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文档内容总结

核心内容概述

本报告由渤海证券研究所发布，内容涵盖文化传媒行业周报、餐饮旅游行业半年报业绩综述以及金融工程研究周报，分别从行业动态、市场表现、投资建议和风险提示等方面进行分析，旨在为投资者提供决策参考。

文化传媒行业周报

主要观点

• 行业表现：文化传媒板块整体表现尚可，但个股分化明显，部分超跌个股活跃，游戏板块受政策影响低迷。
• 投资评级：维持“中性”评级，建议关注优质白马股和付费领域。
• 推荐个股：光线传媒（300251）、横店影视（603103）、华策影视（300133）、芒果超媒（300413）。

关键信息

• 行业动态：
  • 爱奇艺体育完成A轮融资
  • 趣头条拟纳斯达克挂牌，京东认购4000万美元
  • 百度视频完成B轮1亿美元融资
  • 爱奇艺起诉今日头条擅播《延禧攻略》
  • 爱奇艺关闭前台播放量显示
• 上市公司公告：
  • 思美传媒：2018年H1收入增长43.47%，净利润增长28.67%
  • 皖新传媒：收入增长15.59%，净利润增长5.27%
  • 分众传媒：3050万元回购362万股
  • 完美世界：3.21亿元回购1272万股
• 市场表现：
  • 沪深300指数下跌3.18%
  • 文化传媒板块下跌2.26%，跑赢市场0.92个百分点
  • 影视动漫、营销服务等子板块跌幅较大
• 风险提示：
  • 宏观经济低迷
  • 行业重大政策变化
  • 国企改革进展不达预期

餐饮旅游行业半年报业绩综述

主要观点

• 行业整体表现：2018年上半年行业增速符合预期，毛利率提升，费用率稳定。
• 投资评级：维持“看好”评级，建议从时间维度选择个股。
• 推荐个股：中国国旅（601888）、首旅酒店（600258）、锦江股份（600754）、宋城演艺（300144）。

关键信息

• 行业数据：
  • 中信餐饮旅游行业32家上市公司营收634.29亿元，同比增长27.55%
  • 归母净利润52.10亿元，同比增长33.09%
  • 行业毛利率43.21%，同比提高0.87个百分点
• 子行业表现：
  • 营收增速：旅行社（47.46%）>景区（15.43%）>酒店（7.71%）>餐饮（5.93%）
  • 净利润增速：旅行社（39.72%）>景区（31.30%）>酒店（23.62%）>餐饮（13.92%）
• 市场表现：
  • 沪深300下跌16.55%，餐饮旅游行业上涨0.13%，位列中信29个一级行业第二
  • 景区下跌12.92%，旅行社上涨27.18%
• 机构持仓：
  • 截至2018年二季度，机构持仓比例达51.22%，为近6个季度新高
• 风险提示：
  • 突发事件或不可控灾害
  • 宏观经济低迷
  • 行业重大政策变化

金融工程研究周报

主要观点

• 铜期权上市：铜期权成为国内首个工业期货期权品种，于2018年9月21日正式挂牌。
• 市场走势：三大股指及沪深300期货持续下跌，文华商品指数小幅下跌，工业品整体偏弱。
• 投资建议：短期可关注下跌趋势明显的品种，如白银、镍等，或暂时观望。

关键信息

• 铜期权上市：
  • 证监会批准上海期货交易所开展铜期权交易
  • 合约挂牌时间为2018年9月21日
• 行情回顾：
  • 沪深300指数下跌2.61%
  • 沪深300近月合约下跌3.02%
  • 文华商品指数小幅下跌，工业品跌幅较大
• 库存与比价走势：
  • 有色金属、天然橡胶、沥青等库存下降，给予价格支撑
  • 螺纹钢与铁矿石比价回调，豆粕与菜粕比价上涨
• 风险提示：
  • 宏观经济下行风险
  • 流动性风险

投资评级说明

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• 医药行业研究小组：张冬明（+862228451857）
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• 餐饮旅游行业研究：刘瑞（+862223861670）、杨旭（+862228451879）
• 证券行业研究：张继袖（+862228451845）、洪程程（+86 10 6810 4609）
• 金融工程研究&部门经理：崔健（+862228451618）
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• 衍生品类研究：祝涛（+862228451653）、李元玮（+862223873121）、郝惊（+862223861600）
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• 基金研究：刘洋（+862223861563）
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• 策略研究：宋亦威（+862223861608）、杜乃璇（+862228451945）
• 宏观研究：张扬（+862228451945）
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