20191106-渤海证券-文化传媒行业周报：题材个股出现补跌，关注细分龙头_11页_619kb

文化传媒行业周报总结

核心内容

本周文化传媒行业整体表现低迷，沪深300指数上涨2.41%，而行业指数下跌2.06%，跑输市场4.47个百分点，位列中信29个一级行业倒数第二位。子行业中，网络服务跌幅最大（-3.28%），其次为有线运营（-2.44%）和营销服务（-1.56%）。

主要观点

行业动态&公司新闻

1. B站推出“音乐星计划”
   B站推出音乐人招募计划，提供流量扶持、奖金、身份认证及运营指导，旨在吸引更多音乐人入驻。

2. 苹果与Valve合作研发AR头盔
   苹果与游戏开发商Valve合作研发AR头盔，预计2020年下半年发布，可能对VR/AR行业带来利好。

3. 国家新闻出版署发布防沉迷通知
   通知要求所有网络游戏用户使用有效身份信息注册，限制未成年人游戏时间及付费服务，对游戏行业产生监管影响。

4. 腾讯音乐诉网易云音乐侵权
   腾讯音乐因周杰伦作品版权问题胜诉，获赔85万元，显示版权保护在行业中的重要性。

5. 芒果TV 2020年综艺布局
   芒果TV计划推出29部自制综艺，涵盖益智类节目，显示其在内容创作上的持续投入。

上市公司重要公告

• 人民网：公司股东环球时报社和中国汽车报社合计减持468万股，持股比例降至8.48%。
• 东方明珠：全资子公司五岸传播与文广集团签订视听节目内容授权经营协议，授权期限为5年，五岸传播将收取30%的版权经营收入作为代理费。

关键信息

市场表现回顾

• 行业整体表现：文化传媒行业近五个交易日下跌2.06%，网络服务跌幅最大（-3.28%）。
• 个股表现：当代东方、印纪退及华扬联众领涨，暴风集团、金科文化和长城动漫领跌。

投资建议

• 行业评级：维持“中性”投资评级。
• 推荐品种：中国出版（601949）、中南传媒（601098）、中国电影（600977）、中体产业（600158）、芒果超媒（300413）。
• 投资主线：
  1. 游戏行业的一二线龙头公司，三季报增长确定性强，5G云游戏持续落地。
  2. 出版类龙头个股，三季报业绩增长稳健。
  3. 5G逐步落地带动的优质VR/AR应用公司。

风险提示

• 宏观经济低迷
• 重大政策变化
• 行业需求不达预期
• 国企改革进展不达预期

投资评级说明

联系方式

• 分析师：姚磊
• 邮箱：bhzqyao@sina.cn
• 渤海证券研究所：
  • 天津：天津市南开区水上公园东路宁汇大厦A座写字楼，邮政编码300381，电话（022）28451888，传真（022）28451615
  • 北京：北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层，邮政编码100086，电话 (010) 68104192，传真 (010) 68104192
• 研究所网址：www.eww.com.cn