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银行业周报总结（2017.03.27-2017.04.02）

核心内容

• 本周市场整体资金呈净流出态势，全周合计净流出资金335.40亿元，其中特大单净流出224.63亿元，大单净流出110.76亿元。
• 沪指报收3222.51点，深成指报收10428.72点，沪深300指数周跌幅为0.96%。
• 银行业整体资金净流出10.34亿元，仅周五实现资金净流入12.48亿元。银行业指数周涨幅为1.01%，超额收益率为1.97%。
• 本周17支银行股中，7支实现资金净流入，其中农业银行净流入金额最大，为11.82亿元。建设银行净流入资金占市值比重最高，为0.48%。
• 全市场融资买入额为1259.66亿元，偿还额为1211.19亿元，融资余额增加39.49亿元至9255.57亿元。融券卖出量为3.10亿股，融券余额减少2.82亿元至44.03亿元。
• 在融资市场中，兴业银行融资买入额最高，为10.30亿元，民生银行次之，为6.28亿元。至周末，兴业银行融资余额均值最高，为92.43亿元，民生银行次之，为72.20亿元。
• 在融券市场中，工商银行融券卖出量最高，为2115万股，民生银行次之，为1840万股。交通银行做空活跃度相对较高。
• 本周银行业共发生6笔大宗交易，其中农业银行以9.98%的折价率成交48.89万股，成交金额为374.99万元。

主要观点

• 资金流向：全市场资金持续净流出，银行业整体资金流出，仅周五出现小幅净流入。
• 行业表现：11个GICS一级行业均出现资金净流出，工业净流出最多，金融业资金净流出金额为75.43亿元，但其资金净流入占市值比重最高。
• 个股表现：农业银行资金净流入最大，建设银行资金净流入占市值比重最高。部分银行如交行、中行、招行等资金净流入情况相对较好。
• 融资融券：融资市场整体活跃，买入额高于偿还额，融资余额小幅增加。融券市场卖出量增加，但余额减少。
• 大宗交易：农业银行出现较大折价率交易，可能反映市场对其未来走势的担忧或内部交易行为。

关键信息

• 资金净流出：全周市场合计净流出资金335.40亿元，银行业净流出10.34亿元。
• 行业资金流向：工业净流出390.50亿元，金融业净流出75.43亿元，但其资金净流入占市值比重最高。
• 个股资金流向：农业银行净流入11.82亿元，建设银行净流入占市值比重0.48%。
• 融资市场：兴业银行融资买入额最高，民生银行次之；至周末，兴业银行融资余额均值最高。
• 融券市场：工商银行融券卖出量最高，民生银行次之；交通银行做空活跃度较高。
• 大宗交易：农业银行折价率最高，为9.98%，可能反映市场情绪或内部交易行为。

风险提示

• 监管政策的超预期变化可能影响市场。
• 货币当局对银行存款上浮比例的提高可能对银行业造成影响。
• 银行信贷资产信用风险的暴露可能引发市场担忧。

图表摘要

• 图1：2013年初至今全市场资金净流入与沪深300指数。
• 图2：本周GICS一级行业净流入资金。
• 图3：本周GICS二级行业净流入资金与资金流向占比。
• 图4：本周银行业净流入资金与银行业超额收益。
• 图5：本周银行业个股资金净流入与资金流向占比。
• 图6：2013年初至今全市场融资买入额。
• 图7：2013年初至今全市场融券卖出量。
• 图8：2012年初至今全市场融资余额与期间买入额。
• 图9：2012年初至今全市场融券余量与期间卖出量。
• 图10：本周各银行融资余额均值。
• 图11：本周各银行融资买入额。
• 图12：本周各银行融资买入额-融资偿还额。
• 图13：本周各银行融券余量均值。
• 图14：本周各银行融券卖出量。
• 图15：本周各银行融券卖出量-偿还量。

数据来源

• Wind
• 兴业证券研究所