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报告摘要

晨会集萃总结

核心内容概览

本次晨会集萃涵盖了多个行业及公司动态，重点分析了市场趋势、行业基本面变化及投资机会。主要内容包括：

宏观：8月第3周，A股整体下跌，但非银金融、综合金融表现较好，信用债与国债指数上涨。8月第4周，权益市场高波动，杠铃策略作用凸显；债券市场流动性宽松；油价经历年内最大周跌幅；美元因FOMC会议纪要暗示Taper而跳升；海外市场波动对A股影响显著。
行业深度：火电行业基本面出现拐点，新能源资产价值有望重估；腾讯Q2核心利润超预期，但下半年业绩压力略升，中长期成长动能仍在；SEA（SE）二季度业绩超预期，全球化战略稳步推进。
基金研究：公募基金与私募基金规模增长，基金行业成长性凸显；碳中和背景下，低碳经济主题指数表现优异，华夏中证内地低碳经济主题ETF具备配置价值。
重点公司分析：多家公司发布中报，业绩增长显著，如张家港行、移远通信、新奥能源、海吉亚医疗等，部分公司上调盈利预测并维持“买入”或“增持”评级。

主要观点与关键信息

1. 宏观与市场情绪

8月第3周，Wind全A指数下跌2.85%，成交额下降，非银金融、综合金融涨幅靠前，消费服务、医药、食品饮料等表现靠后。
8月第4周，权益市场维持高波动，杠杆策略发挥重要作用；债券市场流动性宽松；油价跌幅显著；美元因Taper预期上涨，压制风险偏好。
北上资金流出压力较大，市场情绪整体偏谨慎。

2. 行业分析

火电行业：基本面已出现拐点，煤价有望下行，电价可能上行，新能源资产价值重估空间大，建议关注【华能国际】【华电国际】【吉电股份】等。
互联网行业：腾讯Q2核心利润超预期，但下半年业绩增长受新游上线延迟和广告业务放缓影响；建议关注其社交和通信业务的长期潜力。
SEA（SE）：二季度业绩超预期，FreeFire逐步转向社交平台，Shopee在马来西亚实现盈利，SeaMoney使用场景不断丰富，公司全球化战略持续推进。
基金行业：公募基金与私募基金规模增长，建议关注广发证券、东方证券、华泰证券等头部公募基金公司，以及东方财富、同花顺等代销机构。

3. 重点公司表现

张家港行：坚守“两小”模式，加快零售业务发展，2021-2023年归母净利润预测增长20.70%、18.93%、17.11%，维持“买入”评级。
移远通信：Q2收入高增，全球市场份额稳固，预计2021-2023年归母净利润分别为3.68亿、5.74亿、8.48亿元，维持“增持”评级。
新奥能源：工商业用户拓展迅速，H1核心利润增长18.4%，预计2021-2022年净利润分别为73.9亿、84.2亿，维持“增持”评级。
海吉亚医疗：存量医院业绩提速，外延扩张加快，预计2021-2023年归母净利润分别为3.81亿、5.56亿、6.94亿，维持“买入”评级。
精锻科技：21H1净利润同比增长81%，新能源布局加速，预计2021-2022年归母净利润分别为2.3亿、3.1亿，维持“买入”评级。
恒立液压：泵阀市占率提升，非标产品打开成长空间，预计2021-2023年归母净利润分别为28.5亿、35.4亿、42.8亿，维持“买入”评级。
扬农化工：销售规模增长，新项目推进，预计2021-2023年归母净利润分别为15.1亿、17.9亿、21.2亿，维持“买入”评级。
特步国际：主品牌增长强劲，专业运动和时尚运动业务扩张迅速，预计2021-2023年收入分别为94亿、112.92亿、135.51亿，维持“买入”评级。
好莱坞：聚焦“新原态+大家居”，大宗业务盈利亮眼，预计2021-2023年归母净利润分别为3.73亿、4.29亿，维持“增持”评级。
盛剑环境：集成电路业务占比提升至43%，订单充足，预计2021-2023年归母净利润分别为1.99亿、2.95亿、3.83亿，维持“增持”评级。
嘉必优：DHA产能翻倍，SA市场需求增长，预计2021-2023年归母净利润分别为1.73亿、2.51亿、3.34亿，维持“买入”评级。
广联达：中报业绩符合预期，施工新签合同额增长显著，维持“买入”评级。

4. 投资建议与评级调整

买入评级：包括腾讯控股、扬农化工、特步国际、海吉亚医疗、精锻科技、恒立液压、嘉必优、广联达等。
增持评级：包括SEA（SE）、张家港行、移远通信、新奥能源、好莱坞、盛剑环境等。
强于大市：包括非银金融、稀有金属行业、汽车、电力等。

风险提示

宏观经济风险：如经济大幅下滑、货币政策收紧等。
政策风险：如监管政策变动、政策推进不及预期等。
行业竞争风险：如行业竞争加剧、产品价格下跌等。
市场波动风险：如海外市场波动、汇率波动等。
经营风险：如成本压力、费用率上升、原材料价格波动等。

总结

本次晨会集萃从宏观到行业再到个股，全面覆盖了市场动态与投资机会。在宏观层面，权益市场高波动，杠杆策略成为重要工具；在行业层面，火电、新能源、互联网、基金等板块表现突出，具备成长性；在个股层面，多家公司业绩超预期，盈利预测上调，维持积极评级。整体来看，市场对新能源、低碳经济、智能网联汽车、全球化布局等方向关注度较高，建议投资者关注相关领域及标的。

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