工业软件行业从高维视角看工业软件投资机会：生产管控篇，工业软件为何能强势崛起-20210812-华安证券-72页_4mb

工业软件为何能强势崛起总结

核心内容

工业软件在制造业中扮演着至关重要的角色，是制造业金字塔的脊梁，连接底层设备与顶层管理系统，对企业生产效率、产品质量和经济效益具有显著影响。生产管控软件是工业软件的重要组成部分，其发展受到多重因素推动，包括智能制造、工控安全和碳达峰目标等。

主要观点

• 智能制造是核心引擎：智能制造作为中国制造业转型的主攻方向，推动了生产管控软件的快速发展。
• 工控安全事件频发：全球频发的工控安全事件促使工业系统向自主可控方向发展，为国产替代提供了中长期动能。
• 碳达峰目标激发需求：2030碳达峰目标引导高能耗流程行业进行升级改造，推动生产管控产品需求上升。
• 国产替代空间广阔：DCS、PLC、SCADA等生产管控软件在国内市场具备一定的国产化基础，尤其是DCS和SCADA领域，国内企业正在逐步提升市场份额。
• MES市场潜力巨大：MES在制造业中的渗透率较低，但未来增长空间广阔，是智能制造的重要组成部分。

关键信息

三重红利

1. 智能制造红利：智能制造推动了生产管控软件的发展，使其成为工业软件中的核心组成部分。
2. 工控安全红利：频繁的工控安全事件促使工业系统向自主可控发展，国内企业有机会在这一领域实现替代。
3. 碳达峰红利：碳达峰目标为高能耗行业带来升级改造需求，从而拉动生产管控产品的需求。

六大类别

1. DCS：擅长系统控制，国内市场规模接近百亿，中控技术等企业已实现部分国产替代。
2. PLC：侧重下沉控制，国内空间超百亿，但国产品牌渗透率较低。
3. SCADA：用于数据采集与监控，国内空间超百亿，国产化率较高。
4. MES：专注制造运营，国内市场规模不足50亿元，渗透率极低，但未来发展潜力大。
5. APC：强调先进控制，毛利率高，代表工业软件发展方向。
6. APS：聚焦资源调度，推动离散行业智能化工厂建设。

五类玩家

1. 工业自动化企业：如中控技术，擅长从底层设备到上层系统集成，具备较强的市场拓展能力。
2. 经营管理软件企业：如宝信软件，以MES为核心，提供全流程解决方案。
3. 用户侧企业：深耕细分行业，具备更强的行业KnowHow和现场经验。
4. 信息技术企业：借助5G、云计算、大数据等技术赋能传统制造。
5. 传统软件实施商：具备丰富的实施经验和对技术融合的深刻理解，推动软件应用落地。

投资建议

• 重点推荐：中控技术，因其在DCS、APC、MES等领域的领先地位及国际化布局。
• 建议关注：宝信软件、鼎捷软件、赛意信息、能科股份、广联达、品茗股份等企业，它们在不同领域具备较强的竞争力和增长潜力。

风险提示

• 技术壁垒高，国产替代进程可能受制于技术和市场因素。
• 行业竞争激烈，需持续投入研发和市场拓展。
• 国际市场拓展面临挑战，需应对国际竞争和标准认证问题。

重点企业分析

中控技术

• 成立于1999年，前身是浙江大学工业自动化国家工程研究中心。
• 主营业务包括自控系统、工业软件、仪器仪表和运维服务。
• 自控系统主要包括DCS、SIS和网络化混合控制系统。
• 工业软件涵盖安全管理、供应链管理、生产管控和能源管理。
• 仪器仪表包括控制阀、压力变送器等。
• 运维服务包括线下5S店和线上PLANTMATE平台。
• 2020年上半年，工业自动化及智能制造解决方案收入占比达75%。
• 公司在DCS市场占有率连续九年居国内第一，2019年达27%。
• 推出了APC-Suite和MES-Suite等产品，具备较强的市场竞争力。

宝信软件

• 拥有40年钢铁信息化经验，MES产品在钢铁行业占有率超50%。
• 提供覆盖全流程的信息化解决方案，包括铁区、炼钢、热轧、冷轧等。
• 业务拓展至交通、医药、有色、化工等多个行业。
• 成功中标首钢钢铁产销一体化项目，总金额2.7亿元。

市场规模与趋势

• DCS：国内市场规模接近百亿，全球占比不断提升。
• PLC：市场规模超百亿，但国产品牌渗透率较低。
• SCADA：国内市场规模超百亿，国产化率较高。
• MES：国内市场规模约50亿元，渗透率低，未来增长潜力大。
• APC：具备高毛利率，是工业软件的重要发展方向。
• APS：应用广泛，推动智能化工厂建设。

未来展望

• 国产替代进程加速，尤其在DCS、SCADA等领域。
• 智能制造成为主流趋势，MES、APC、APS等软件需求上升。
• 信息技术与工业控制深度融合，推动生产管控软件向平台化、模块化发展。
• 市场规模持续扩大，国内企业有望在高端市场占据更大份额。