20210811-华安证券-从高维视角看工业软件投资机会_研发设计篇_工业软件为何能强势崛起_110页_8mb

工业软件为何能强势崛起总结

核心内容

工业软件是制造业数字化、智能化转型的重要支撑，其核心类别包括研发设计类、生产管控类、经营管理类和平台及工业APP。研发设计软件作为“皇冠”级存在，是工业软件中壁垒最高、技术最复杂的一类，涵盖CAD、CAE、CAM、PLM、EDA、BIM等，集成了多学科知识与技术。

主要观点

• 研发设计软件是工业软件的核心：其技术含量高，是制造业发展的关键支撑，涉及数学、物理、工程知识与计算机科学的深度融合。
• CAE是仿真世界的重要工具：CAE与理论方法、实验方法并列，是人类认识世界的重要方式之一，具备广阔的市场潜力和应用前景。
• EDA是半导体产业的“皇冠明珠”：作为IC设计的核心工具，EDA技术壁垒高，市场集中度高，是半导体产业链中不可或缺的一环。
• 国产替代趋势明显：在政策支持和市场需求推动下，国产研发设计软件正逐步实现技术突破和市场扩张，特别是在2D CAD和CAE领域，国内企业具备较强的竞争力和成长空间。

关键信息

CAD市场概况

• 市场规模：2019年全球CAD市场约93亿美元，国内约为50亿人民币。预计2020-2030年全球CAD市场CAGR为6.6%，国内CAGR为13%。
• 技术优势：2D CAD因性价比高、使用便捷，国内企业如中望软件在该领域具有较强的竞争力，2030年国内市场有望达到50亿人民币。
• 市场格局：全球CAD市场由Autodesk、达索、西门子等巨头主导，国内企业则以中望软件、浩辰软件、数码大方为代表，具备一定的市场占有率。
• 技术壁垒：3D CAD技术壁垒高，依赖复杂数学、物理、计算机技术，且需大量研发投入，国内企业如中望软件已拥有自主几何建模内核Overdrive，具备一定的竞争优势。

CAE市场概况

• 市场规模：2018年全球CAE市场约64亿美元，国内约为6亿美元，占比约9%。预计未来十年全球CAE市场CAGR超9%，国内CAGR接近18%。
• 技术壁垒：CAE涉及数学基础、物理场景、计算机科学、工程知识四大技术壁垒，且存在求解器、复杂系统工程化、人才培养与生态构建三大难点。
• 应用领域：CAE广泛应用于机械制造、航空航天、汽车、电子电器、国防军工、建筑等多个领域，是产品研发和优化的重要工具。
• 国产发展：国内CAE软件发展仍处于初期阶段，但随着政策支持和市场需求增长，如中望软件、华大九天等企业正逐步实现技术突破与市场扩张。

EDA市场概况

• 市场规模：2015年全球EDA市场为79亿美元，2019年达到105亿美元。国内EDA市场主要依赖Synopsys、Cadence、Siemens EDA等国际巨头。
• 技术壁垒：EDA是半导体设计的核心工具，涉及功能设计、验证、物理设计等复杂流程，技术门槛高，市场集中度高。
• 国产替代：随着中美贸易摩擦和信息安全需求的提升，国内EDA企业如华大九天、概伦电子正逐步进入市场，推动国产替代进程。

投资建议

• 重点推荐：中望软件、霍莱沃、盈建科。
• 建议关注：华大九天、概伦电子。
• 市场潜力：CAE、EDA、CAD市场均具备较高的增长潜力，尤其在国产替代和政策支持下，国内企业有望实现快速增长。

风险提示

• 技术壁垒高，研发周期长，需持续投入。
• 国际竞争激烈，技术依赖风险。
• 市场需求波动，政策支持力度可能变化。
• 人才短缺，生态建设难度大。

结论

研发设计类工业软件是工业软件的“皇冠”，其技术含量高、应用广泛，未来十年将迎来显著增长。随着国产替代趋势的加强，国内企业在CAD、CAE、EDA等领域具备较强的竞争力，有望在政策支持和市场需求推动下实现技术突破和市场扩张，成为未来工业软件投资的重要方向。