> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 广东140家区域性银行全梳理总结 ## 核心内容概览 广东省现阶段共有140家区域性商业银行，涵盖城商行、农商行、村镇银行、民营银行、外资银行及信用社等类型。其中，城商行5家，农商行82家，村镇银行44家，民营银行2家，外资银行6家，信用社1家。按成立时间划分，2006-2010年有49家，2011-2015年有34家商业银行成立。 ## 主要观点 ### 资产与负债结构 - **资产增速**：2025年上半年，主要城商行资产增速为6.9%，低于上市城商行的14.2%；主要农商行资产增速为5.4%，低于上市农商行的6.7%。 - **资产结构**：自2016年起，广东区域银行贷款占总资产比重逐渐提升，2025年上半年城商行贷款占比为54.5%，同比提升0.9个百分点；农商行为50.9%，同比提升0.1个百分点。 - **负债结构**：2025年上半年，城商行客户存款占比为73.8%，高于上市城商行的66.2%；农商行客户存款占比为78.8%，低于上市农商行的83.4%。 ### 盈利能力 - **ROA**：2025年上半年，广东城商行ROA低于上市城商行0.31个百分点，农商行ROA低于上市农商行0.36个百分点。 - **ROE**：2025年上半年，广东城商行ROE低于上市城商行4.78个百分点，农商行ROE低于上市农商行4.15个百分点。 - **生息资产收益率**：广东城商行平均为3.2%，低于上市城商行3.5%；农商行平均为2.8%，低于上市农商行3.3%。 - **计息负债成本率**：广东城商行平均为1.8%，低于上市城商行2.0%；农商行平均为2.1%，高于上市农商行1.8%。 - **净息差**：2025年上半年，广东城商行净息差为1.15%，农商行为1.17%，均低于上市行。 ### 资产质量与资本水平 - **不良率**：广东区域银行不良率高于上市行，2025年上半年城商行不良率比上市城商行高0.22个百分点，农商行高0.74个百分点。 - **拨备覆盖率**：广东区域银行拨备覆盖率低于上市行，2025年上半年城商行拨备覆盖率比上市城商行低130个百分点，农商行低160个百分点。 - **关注率与逾期率**：2024年广东城商行关注率比上市行高1.60个百分点，逾期率高3.1个百分点；2025年上半年农商行关注率比上市行高2.67个百分点，逾期率高3.21个百分点。 - **资本充足率**：2025年上半年，城商行资本充足率为13.2%，核心一级资本充足率为11.0%；农商行分别为15.2%和13.6%，留有较高安全边际。 ## 关键信息 ### 银行类型与数量 - 城商行：5家 - 农商行：82家 - 村镇银行：44家 - 民营银行：2家 - 外资银行：6家 - 信用社：1家 ### 成立时间分布 - 2006-2010年：49家 - 2011-2015年：34家 ### 资产规模与增速 - **资产规模**：广州农商行、广州银行、深圳农商行资产规模较大，分别为1.36万亿、0.85万亿、0.82万亿。 - **资产增速**：深圳前海微众银行、广州银行、珠海华润银行增速靠前，分别为23.0%、8.5%、8.1%。 ### 存款与贷款结构 - **存款结构**：城商行公司和个人活期存款占比分别为13.9%和6.3%；农商行公司和个人活期存款占比分别为14.5%和17.1%。 - **贷款结构**：城商行公司贷款占比为62.9%，高于个人贷款占比26.2%；农商行公司贷款占比为60.6%，高于个人贷款占比29.5%。 ### 对公贷款结构 - 主要行业包括租赁和商务服务业（平均占比29.0%）、制造业（20.3%）、批发和零售业（13.7%）、房地产业（12.8%）。 - 与城投相关四大行业平均占比36.7%，其中广州农商行占比22.4%，深圳农商行占比13.0%，东莞农商行占比12.1%，广州银行占比11.4%。 ### 金市投资结构 - 城商行AC/OCI/TPL账户占比分别为46.8%、28.6%、24.6%；农商行分别为47.7%、30.8%、21.5%。 ## 风险提示 1. **数据披露不全面**：可能导致测算结果与实际值存在差异。 2. **经济增长超预期下滑**：可能影响区域银行的盈利能力。 3. **财政政策力度不及预期**：可能对区域银行的资产质量产生负面影响。 4. **国际经济及金融风险超预期**：可能对区域银行的资本充足率和盈利能力构成挑战。 ## 重点公司估值与财务分析 | 股票简称 | 股票代码 | 货币 | 最新收盘价 | 最近报告日期 | 评级 | 合理价值 | EPS(元) | PE(x) | PB(x) | ROE(%) | |----------|----------|------|------------|--------------|------|----------|--------|-------|-------|--------| | 工商银行 | 601398.SH | CNY | 6.96 | 2025/10/31 | 买入 | 8.58 | 1.00 | 6.97 | 6.72 | 9.43 | | 建设银行 | 601939.SH | CNY | 8.71 | 2025/10/31 | 买入 | 11.16 | 1.28 | 6.81 | 6.52 | 10.03 | | 农业银行 | 601288.SH | CNY | 6.48 | 2025/10/31 | 买入 | 8.61 | 0.78 | 8.29 | 7.87 | 10.16 | | 中国银行 | 601988.SH | CNY | 5.31 | 2025/10/29 | 买入 | 6.64 | 0.70 | 7.55 | 7.23 | 8.79 | | 邮储银行 | 601658.SH | CNY | 4.99 | 2025/10/31 | 买入 | 7.60 | 0.67 | 7.42 | 7.29 | 9.29 | | 交通银行 | 601328.SH | CNY | 6.58 | 2025/10/31 | 买入 | 8.35 | 1.05 | 6.29 | 6.09 | 8.69 | | 招商银行 | 600036.SH | CNY | 38.67 | 2026/1/25 | 买入 | 51.86 | 5.74 | 6.74 | 6.49 | 13.21 | | 浦发银行 | 600000.SH | CNY | 9.68 | 2025/11/2 | 买入 | 15.65 | 1.45 | 6.67 | 6.28 | 6.59 | | 兴业银行 | 601166.SH | CNY | 18.31 | 2026/1/22 | 买入 | 22.99 | 3.47 | 5.28 | 5.11 | 9.43 | | 光大银行 | 601818.SH | CNY | 3.24 | 2025/11/2 | 买入 | 4.97 | 0.60 | 5.40 | 5.18 | 7.21 | | 华夏银行 | 600015.SH | CNY | 6.78 | 2025/10/24 | 买入 | 9.70 | 1.50 | 4.51 | 4.51 | 7.64 | | 浙商银行 | 601916.SH | CNY | 3.01 | 2025/10/31 | 买入 | 3.23 | 0.48 | 6.28 | 6.40 | 7.49 | | 平安银行 | 000001.SZ | CNY | 10.85 | 2025/10/26 | 买入 | 13.85 | 2.06 | 5.28 | 5.16 | 9.08 | | 北京银行 | 601169.SH | CNY | 5.43 | 2025/11/2 | 买入 | 6.57 | 1.07 | 5.07 | 5.04 | 8.13 | | 江苏银行 | 600919.SH | CNY | 10.44 | 2025/10/30 | 买入 | 13.21 | 1.80 | 5.79 | 5.28 | 13.42 | | 宁波银行 | 002142.SZ | CNY | 32.30 | 2026/1/20 | 买入 | 35.37 | 4.29 | 7.53 | 6.63 | 12.87 | | 南京银行 | 601009.SH | CNY | 11.32 | 2026/1/23 | 买入 | 14.72 | 1.66 | 6.80 | 6.30 | 11.88 | | 杭州银行 | 600926.SH | CNY | 16.47 | 2026/1/23 | 买入 | 19.26 | 2.53 | 6.51 | 5.80 | 14.96 | | 成都银行 | 601838.SH | CNY | 16.74 | 2025/10/29 | 买入 | 20.01 | 3.27 | 5.12 | 4.81 | 16.32 | | 苏州银行 | 002966.SZ | CNY | 8.27 | 2025/11/2 | 买入 | 10.10 | 1.16 | 7.12 | 6.61 | 10.85 | | 沪农商行 | 601825.SH | CNY | 8.39 | 2025/10/31 | 买入 | 10.45 | 1.29 | 6.52 | 6.44 | 9.69 | | 常熟银行 | 601128.SH | CNY | 7.23 | 2025/10/30 | 买入 | 8.72 | 1.29 | 5.62 | 5.06 | 14.31 | | 齐鲁银行 | 601665.SH | CNY | 5.75 | 2026/2/4 | 买入 | 7.04 | 0.88 | 6.55 | 5.69 | 11.74 | | 青岛银行 | 002948.SZ | CNY | 5.37 | 2026/1/29 | 买入 | 6.14 | 0.85 | 5.06 | 4.17 | 12.45 | | 长沙银行 | 601577.SH | CNY | 9.78 | 2025/10/31 | 买入 | 10.42 | 1.97 | 4.97 | 4.72 | 11.26 | | 江阴银行 | 002807.SZ | CNY | 4.60 | 2025/10/29 | 买入 | 5.29 | 0.91 | 5.04 | 4.56 | 11.55 | | 渝农商行 | 601077.SH | CNY | 6.50 | 2025/10/29 | 买入 | 7.53 | 1.05 | 6.19 | 5.72 | 9.17 | | 瑞丰银行 | 601528.SH | CNY | 5.46 | 2025/10/28 | 买入 | 6.39 | 1.03 | 5.29 | 5.00 | 10.23 | ## 数据来源 - Wind - 广发证券发展研究中心 - 企业预警通 ## 分析结论 广东区域银行在资产结构、盈利能力和资产质量方面整体表现弱于上市银行，但资本充足率保持较高水平。主要城商行和农商行在资产增速、贷款结构、存款占比等方面呈现不同趋势，其中深圳前海微众银行和广州农商行表现较为突出。整体来看，广东区域银行面临一定的经营压力，需关注宏观经济变化、政策调整及外部金融风险对银行的影响。