20170330-国金证券-银行业专题分析报告之三：美国区域性中小银行专题报告-他山之石，美国区域性中小银行的研究及启示_25页_2mb

报告摘要

美国区域性中小银行专题分析报告总结

核心内容

本报告聚焦于美国区域性中小银行的发展历程、经营模式、经营情况及对我国区域性小银行的启示，旨在通过对比研究，为我国区域性银行的发展提供参考。

主要观点

发展历程
- 美国区域性中小银行的发展经历了三个阶段：银行业自由发展阶段（1837-1929年）、分业经营与严格监管阶段（1930-1980年）、放松监管与混业经营阶段（1980年至今）。
- 在放松监管阶段，社区银行经历了大规模并购，数量大幅减少，但资产和利润份额下降。
经营模式
- 区域性中小银行以服务农村、城郊等地区的中小企业、社区居民和农户为核心，形成了差异化的市场定位。
- 渠道下沉，员工深入社区，增强客户粘性，同时加快电子渠道建设。
- 产品端贴近居民需求，提供多样化的金融产品和“一对一”式金融服务，实现由传统存贷款业务向多元化经营的转变。
经营情况
- 净息差较高：中小银行净息差明显高于大型商业银行，2016年为3.75%，而大型商业银行为3.36%。
- 盈利能力较弱：资产规模较小的中小银行盈利能力低于大型银行，如资产规模1亿美元以下的银行ROA和ROE分别为0.89%和7.17%。
- 资产质量较好：中小银行贷款净损失率低于大型银行，2016年分别为0.21%和0.15%，而大型银行分别为0.28%和0.58%。
- 风险管控能力较强：中小银行在金融危机中表现较好，不良贷款率较低。
估值情况
- 美国区域性中小银行整体估值较大型银行有溢价，范围在20%-60%之间。
- 个股估值差异较大，取决于基本面。
- 我国上市农商行的估值水平远高于美国中小银行及国内同业，显示较高的溢价。

关键信息

美国区域性中小银行概貌

数量与占比：2016年，美国总资产规模低于10亿美元的银行共5178家，占全部银行数量的87.57%。
资产与存款占比：社区银行资产总额为1.26万亿美元，占银行总资产的7.54%；存款总额占比为8.2%，其中资产规模1亿美元以下的银行存款占比仅0.6%。
净利润占比：2016年，社区银行净利润占比为16%，处于历史较高水平。