通信行业：云计算驱动下的ICT变革与投资机遇-20180627-中泰证券-47页-4mb

通信：云计算驱动下的ICT变革与投资机遇总结

核心内容

云计算正成为推动ICT行业变革的重要力量，其核心在于实现计算、存储和网络资源的弹性交付。随着技术的成熟，企业IT业务逐步向云迁移，视频、物联网（IOT）、人工智能（AI）等新兴行业对云计算技术依赖度日益增强。当前，全球云计算市场已进入快速发展阶段，IaaS市场呈现马太效应，而SaaS市场则展现出多样化的增长潜力。

主要观点

• 企业IT云迁移：企业IT业务向云迁移已成为大势所趋，企业客户通过云计算降低IT成本，提高运营效率与响应速度。
• 全球云计算发展：美国是云计算的先行者，已进入大众化应用阶段，其市场渗透率远高于中国，而中国云计算市场正进入产业拐点。
• 云计算的三种服务模式：IaaS、PaaS和SaaS分别对应基础设施、平台和软件服务，满足不同层次的需求。
• 市场格局与竞争：美国云计算市场由AWS、微软Azure和谷歌主导，形成“Big3”格局。中国阿里云、腾讯云、华为云等企业则在公有云市场展开激烈竞争。
• 资本开支与市场增长：云计算发展依赖大规模的资本投入，2018年Q1全球主要ICP资本开支增长显著，推动数据中心建设与扩张。
• 投资机遇：IaaS、PaaS、SaaS及云基础设施产业链均存在较大的投资机会，如IDC、CDN、网络设备、服务器、光芯片等。

关键信息

云计算发展趋势

• 全球发展情况：2016年全球云服务市场规模为654.83亿美元，预计2020年将达到1435.28亿美元。北美市场占据全球56.5%的市场份额，增速达19.4%。
• 中国市场：中国云计算市场增速高于全球平均水平，2016年市场规模达496.8亿元人民币，预计2020年将突破千亿规模。公有云市场正在迅速崛起，预计2018年将首次超过私有云市场。

云计算服务模式

• IaaS（基础设施即服务）：主要提供计算、网络和存储资源，如阿里云和AWS。IaaS是云计算的起点，具有重资产、规模经济的特点。
• PaaS（平台即服务）：为开发者提供平台，如Salesforce和Heroku。PaaS强调构建生态，具有较高的技术门槛。
• SaaS（软件即服务）：提供可定制化的软件服务，如ServiceNow和Adobe。SaaS在海外市场占比更高，未来在国内也有较大发展空间。

云计算竞争格局

• 美国市场：由AWS、微软Azure和谷歌主导，形成“Big3”格局，AWS在2017年市场份额达47%，占全球市场份额的两倍于微软、IBM和谷歌的总和。
• 中国市场：阿里云在全球市场份额排名第三，2017年IaaS市场份额达47.6%，是第二名的5倍。腾讯云、华为云等也积极布局公有云市场，未来有望进入第一梯队。

云计算对ICT生态的影响

• IDC与CDN：云数据中心的建设推动了IDC市场增长，2017年全球IDC市场规模达534.7亿美元，同比增长18.3%。CDN市场因云计算的发展形成新格局。
• 网络设备：云网络架构的变化推动了网络设备向白盒化发展，如SDN技术的普及。
• 服务器与芯片：云技术的快速发展带动了服务器与光芯片的需求，如浪潮信息、中科曙光、中际旭创等企业受益。

投资建议

• IaaS：重点关注万国数据、网宿科技、宝信软件、光环新网、数据港等。
• SaaS：重点关注金蝶国际、用友网络、广联达、会畅通讯、恒为科技、泛微网络等。
• 网络设备：重点关注Arista、紫光股份、星网锐捷、盛科网络等。
• 服务器与超融合架构：重点关注浪潮信息、中科曙光、深信服等。
• 光芯片与器件：重点关注中际旭创、昂纳科技、光迅科技、新易盛、博创科技等。

风险提示

• 云计算市场发展不及预期。
• 产业链细分市场竞争加剧。
• 市场系统性风险。

未来展望

• 云计算将主导整个IT行业，推动新经济形态的发展。
• 随着技术的不断演进，云平台将为新技术的研发和应用提供支持，决定其长期投资回报。
• 中国云计算市场前景广阔，未来几年将保持高速增长，公有云市场将逐步取代私有云市场。

总结

云计算作为一项革命性的技术，正在重塑ICT生态，推动企业IT向云迁移，加速新经济的发展。全球市场由美国巨头主导，而中国云计算市场正进入快速增长阶段，阿里云、腾讯云、华为云等企业有望成为行业领军者。未来，云计算将持续推动IDC、CDN、网络设备、服务器和光芯片等领域的投资机会，形成新的产业链格局。