20240508-浙商证券-创业慧康-300451.SZ-创业慧康2024_Q1点评_Q1业绩修复_与飞利浦合作将步入市场开拓阶段_3页_432kb

创业慧康(300451)2024Q1业绩大幅提升，收入增长77.6%，利润翻倍，标志着业绩修复和潜在向拐点。公司毛利率保持稳定在51.61%，费用率整体下降，销售费用和管理费用率下降，研发投入增加0.77个百分点。合作方面，与飞利浦的新EMR软件开发接近尾声，CTasy解决方案整合完成，市场开拓成为重点。盈利预测显示，2024-2026年营收和净利润预计年均增长20-40%，维持“买入”评级，对应PE27倍。风险包括竞争加剧、政策风险和合作不确定性。

• 业绩表现：Q1营收同比增长77.6%，净利润增速达190.3%。
• 成本与费用：毛利率稳定，费用率优化，研发支出增加。
• 合作进展：与飞利浦联合开发智慧医院解决方案，转向市场拓展。
• 财务预测：预计2024年营收1944亿元，净利润258亿元。
• 风险提示：核心竞争力下降、市场和政策风险等。