20240415-浙商证券-创业慧康-300451.SZ-创业慧康2023年报点评_需求呈现积极态势_巩固核心拓展生态_4页_459kb

### 创业慧康2023年报核心要点总结

📊 经营表现

• 营收增长强劲
  ：1616亿元，同比增长581%；分业务来看，软件销售收入贡献最大（683亿元，+201.8%），技术服务、系统集成同比略有下滑。

  • 2023年在智慧医院领域拿到29个以上千万级订单，显著带动了软件收入增长。

• 利润大幅下滑
  ：归母净利润达-3.37亿元，同比下滑1,393%，主要因推广新产品初期投入大导致。扣非净利润指标也下滑43.44%。

• 费用开支扩大
  ：研发、销售、管理等费用率均有所增加，尤其是研发费用上升幅度较大。

  • 原因包括新产品推广（如Hi-HIS），需要增加人员铺垫，并且项目周期拉长使得实施成本上行。

🚀 新产品推进与战略拓展

• Hi-HIS系统在全国稳步推进
  ：2023年首次完成大型三甲医院集团的全流程、云化方案落地，标志着产品推广进入新阶段。

  • 至年底已在40余家医院落地，其中三级医院超过半数。

• 与飞利浦达成深度合作
  ：联合研发的电子病历系统FlySync已亮相并开启项目售前，合作焦点是医疗设备+软件产品的一体化推广。

🔎 财务与前景预测

• 短期承压，长期向好预期
  ：尽管短期利润受费用投入压制，但报告保持“买入”评级。

  • 预计2024-2026年营业收入年增速20%-20%-15%；净利润指标虽下调，但仍预期高速增长。

• 估值模型

  年份	营收(亿元)	净利润(亿元)	EPS(元)	PE(倍)
  2024	1,944	2.58	0.017	13.3
  2025	2,274	4.49	0.029	7.4
  2026	2,621	6.33	0.041	5.4

• 风险提示

  • Hi-HIS推广不及预期、竞争加剧、政策落地不确定、可能因项目积压或技术不稳定导致减值等风险。

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如需用作简报或会议内容分析，可提炼各单页重点，附图表简化经营趋势图（如营收与费用趋势对比）。