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先锋期货豆粕周报总结（2022-05-08）

核心内容概述

本周，豆粕市场整体呈现供需双弱的态势，价格和价差均有所下跌。美豆种植进度偏慢，但需求受宏观因素影响较小，导致多空因素交织。建议投资者关注美豆种植天气，并沿均线支撑点位试多。

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基本面情况

1. 种植端

• 美国：大豆种植进度较慢，整体进度低于去年同期，主要由于北部产区降水偏多，气温偏低。
• 巴西：大豆基本收割完毕，收割进度同比略减。
• 阿根廷：大豆收割进度略快于去年同期。

2. 消费端

• 美豆出口：当周出口量减少，其中出口到中国减少显著。
• 油厂豆粕成交与提货：受节假日影响，成交量和提货量周环比减少。
• 港口大豆库存：当周港口大豆库存减少，但油厂大豆库存增加。

3. 库存端

• 全球大豆库存：4月USDA报告显示，全球大豆库存月环比减少38万吨。
• 美豆库存：美国大豆库存月环比减少，期末库存下降。
• 豆粕库存：豆粕库存增加，油厂豆粕库存也有所上升。
• 豆粕仓单：豆粕仓单增加，显示市场供应预期增强。

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价格与价差数据

1. 美豆价格

• 5月合约：价格为1,656.50美分/蒲式耳，较前值下跌3.30%。
• 7月合约：价格为1,624.75美分/蒲式耳，较前值下跌3.58%。

2. 美豆粕价格

• 5月合约：价格为423.10美元/短吨，较前值下跌4.32%。
• 7月合约：价格为413.80美元/短吨，较前值下跌4.54%。
• 豆粕1月合约：价格为3,775元/吨，较前值下跌2.23%。
• 豆粕5月合约：价格为4,113元/吨，较前值下跌1.60%。
• 豆粕7月合约：价格为4,078元/吨，较前值下跌2.74%。
• 豆粕9月合约：价格为3,979元/吨，较前值下跌2.31%。
• 张家港豆粕现货：价格为4,210元/吨，较前值下跌0.94%。

3. 价差情况

• 美豆5-7价差：走强，上涨13.39%。
• 美豆粕5-7价差：走强，上涨6.90%。
• 豆粕1-5价差：走弱，下跌5.96%。
• 豆粕5-7价差：走强，上涨369.23%。
• 豆粕7-9价差：走弱，下跌17.50%。
• 豆粕9-1价差：走弱，下跌3.77%。
• 豆粕1月基差：走强，上涨11.83%。
• 豆粕5月基差：走强，上涨38.57%。
• 豆粕7月基差：走强，上涨131.58%。
• 豆粕9月基差：走强，上涨30.51%。

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持仓与成交量

1. 豆粕合约持仓

• 1月合约：持仓量为240,256手，周环比增加3.39%。
• 5月合约：持仓量为1,265手，周环比大幅减少76.31%。
• 7月合约：持仓量为215,592手，周环比减少0.79%。
• 9月合约：持仓量为1,241,382手，周环比减少1.84%。

2. 油厂豆粕成交量

• 成交量：当周成交量减少62.16%，显示市场需求疲软。

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气候与种植预测

1. 美国产区

• 降水情况：过去60天累计降水距平增加，部分产区如伊利诺斯和明尼苏达降水显著增加。
• 气温情况：气温偏低，可能影响种植进度。
• 未来两周降水：部分产区如爱荷华、伊利诺斯和明尼苏达预计降水偏多，但部分如内布拉斯加和戈亚斯降水增加，可能影响作物生长。
• 种植进度：当前种植进度较慢，低于去年同期，且低于5年平均水平。

2. 巴西产区

• 降水情况：过去60天降水距平增加，部分产区如马托格罗索和巴拉那降水略有减少。
• 收割进度：巴西大豆收割进度同比略减，但整体收割已基本完成。

3. 阿根廷产区

• 降水情况：过去60天降水距平减少，部分产区如圣达菲和恩特雷里奥斯降水显著减少。
• 成熟率与收割率：阿根廷大豆成熟率同比提高，收割率也有所提升。

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市场趋势与建议

• 豆粕价格走势：整体价格下跌，但部分合约价差走强，显示市场对未来的预期存在分歧。
• 操作建议：由于美豆种植进度偏慢，建议投资者关注种植天气变化，沿均线支撑点位试多，同时留意宏观因素对需求的影响。
• 市场环境：豆粕市场受天气和宏观因素影响较大，需持续跟踪美国和南美产区的降水与气温变化，以及中国进口需求情况。