20211224-山西证券-预制菜专题报告_B+C端量价双升带动预制菜行业跃向万亿级别_39页_9mb

预制菜行业专题报告总结

核心内容概述

预制菜行业近年来在中国快速发展，受益于懒宅经济、快节奏生活、疫情推动以及冷链物流的完善。2021年行业规模预计达到3459亿元，同比增长18.1%，未来3-5年有望成为下一个万亿餐饮市场。行业主要由B端和C端构成，其中B端市场占据主导地位，C端市场则因年轻人生活方式转变和女性就业率上升而快速增长。

主要观点

• 懒宅经济与快节奏生活：消费者对便捷性需求上升，预制菜因其省时、省力、品质稳定，成为年轻群体和家庭用户的首选。
• B端与C端双轮驱动：B端市场受益于连锁餐饮的标准化扩张，C端市场则因外卖发展和家庭烹饪时间减少而迅速增长。
• 冷链物流推动行业发展：冷链技术进步提高了产品保鲜能力，延长了储存时间，提升了配送效率和市场覆盖面。
• 政策利好与行业规范：国家出台多项法规，推动食品制造和冷链物流发展，助力行业健康有序发展。
• 行业竞争格局：目前行业集中度较低，CR10仅为14.23%，企业多为区域性，尚未出现全国性龙头企业。

关键信息

行业现状

• 预制菜市场规模持续扩大，2021年预计达3459亿元。
• 行业仍处于成长阶段，企业数量众多，但多数为作坊式生产。
• C端用户画像显示，女性占60%，年龄集中在22-40岁，以一二线城市为主。

行业驱动因素

1. 居民收入增加：推动家庭消费场景重构，提升预制菜购买能力。
2. 餐饮工业化：连锁餐饮企业因疫情冲击推动预制菜需求，提升行业标准化。
3. 冷链物流发展：提高产品保鲜能力，拓展配送范围。
4. 政策支持：国家出台多项法规，规范行业标准，推动绿色食品产业链发展。

行业制约因素

1. 原材料价格波动：对利润影响显著，尤其是肉禽及水产类。
2. 冷链配送能力不足：企业难以突破地域限制，配送效率和覆盖范围受限。
3. 食品安全风险：中小企业存在加工不规范、使用劣质材料等问题。
4. 口味还原难度：部分菜品因烹饪复杂，难以达到预期口感，影响消费者接受度。

行业发展趋势

• 预制菜行业将持续增长，预计2023年市场规模将突破5000亿元。
• 随着技术进步和消费者习惯改变，C端市场将加速发展，未来有望与B端市场并驾齐驱。
• 预制菜产品品类不断丰富，从即食、即热、即烹到即配，满足多样化的消费需求。

投资建议

• 关注专业预制菜生产企业：如味知香，其具备完善的生产体系和品牌优势。
• 涉足半成品餐饮企业：如广州酒家、同庆楼，其在B端市场有较强竞争力。
• 拥有食品制造业务的企业：如安井食品、巴比食品、龙大美食，具备供应链优势。

风险提示

• 行业竞争加剧：随着市场扩张，竞争压力增大。
• 食品安全问题：中小企业存在食品安全隐患。
• 冷链物流运输风险：配送不及时或冷链断裂可能影响产品品质。

企业与市场数据

• 企业类型：包括专业派、新零售派、餐饮派、综合派。
• 市场分布：2021年华东地区市场占比最高（32%），其次是华南、华北等。
• 融资情况：多家企业近期获得融资，如王家渡食品、信良记、麦子妈等。
• 行业集中度：目前CR10为14.23%，未来有望出现超300亿元收入规模的龙头企业。

图表与数据支撑

• 图1-图52：展示预制菜市场增长、消费趋势、冷链物流发展、政策支持等关键数据。
• 表1-表11：涵盖预制菜分类、竞争格局、进入壁垒、市场测算、相关标的等信息。

总结

预制菜行业在政策支持、消费升级、冷链物流发展及疫情推动下快速发展，未来3-5年有望成为万亿级市场。尽管存在原材料价格波动、冷链物流限制和食品安全问题等挑战，但行业整体前景乐观。建议关注具备品牌、供应链及技术优势的企业，同时警惕行业竞争加剧和食品安全风险。