20251205-华泰期货-农产品日报_郑棉期价窄幅震荡_糖价走势依旧趋弱_9页_2mb

棉花市场：郑棉期价窄幅震荡，现货价格小幅下降。全球棉花产量上调导致供应增加，库存上升，短期内套保盘压制价格，策略中性，短期预计区间震荡；中长期国内产量持续增长，需求虽疲软但消费韧性存在，偏乐观，风险包括宏观和天气变化。

白糖市场：郑糖期价趋弱，现货价格下降。巴西供应强势加剧过剩预期，印度出口受限，短期郑糖可能弱势反弹但空间有限；中长期供需预期宽松，风险包括宏观、天气和政策影响。

纸浆市场：纸浆期价延续偏强运行，受海外供应停机检修消息影响。供需面尚未实质性改善，短期上涨受限；进口供应紧俏，下游需求疲软，策略中性，风险包括宏观风险和汇率变动。