20170515-长城证券-晨会报告_13页_1mb
报告摘要
金融研究所总结
核心内容概述
本报告由长城证券研究所发布，涵盖了2017年5月15日的主要市场指数、重要市场指标、A股走势、策略研究、固定收益、基金研究、行业研究与个股研究等内容，分析了市场整体表现、政策影响、行业动态及重点个股的投资价值。
主要市场指数表现
| 指数 | 收盘点位 | 一日涨跌(%) | 五日涨跌(%) | 年涨跌(%) |
|---|---|---|---|---|
| 沪深300 | 3385.38 | 0.86 | 0.08 | 2.27 |
| 上证指数 | 3083.51 | 0.72 | -0.63 | -0.65 |
| 中小板指 | 6403.11 | -0.06 | -1.39 | -1.07 |
| 创业板综 | 2315.51 | -0.02 | -2.71 | -10.97 |
| 恒生指数 | 25156.34 | 0.12 | 2.78 | 14.34 |
| 日经225 | 19883.90 | -0.39 | 2.25 | 3.86 |
| 标普500 | 2390.90 | -0.15 | -0.35 | 6.30 |
| 道琼斯 | 20896.61 | -0.11 | -0.53 | 5.43 |
| 纳斯达克 | 6121.23 | 0.09 | 0.34 | 12.69 |
| 法CAC40 | 5405.42 | 0.41 | -0.50 | 14.15 |
| 德国DAX | 12770.41 | 0.47 | 0.42 | 11.23 |
| 英FTSE | 7435.39 | 0.66 | 1.89 | 7.27 |
重要市场指标表现
| 指标 | 收盘价 | 一日涨跌(%) | 五日涨跌(%) | 年涨跌(%) |
|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 99.22 | 0.06 | -0.33 | 5.38 |
| 人民币汇率 | 6.89 | -0.15 | 0.09 | 5.67 |
| 欧元-美元 | 1.09 | 0.59 | 0.27 | -3.95 |
| 黄金现货 | 1227.80 | 0.29 | -0.05 | -3.65 |
| BDI | 1014.00 | 0.20 | 2.01 | 69.00 |
| WTI原油 | 47.89 | 0.19 | -1.66 | -2.07 |
| BRENT原油 | 50.77 | 0.97 | 1.16 | 0.89 |
A股走势分析
- A股市场整体震荡，大小盘风格指数表现分化。
- B份额跌幅超过主要股指，平均周跌幅达-5.77%。
- B份额成交额上升，溢价率下降，杠杆率上升。
- 推荐综合类和主题类ETF基金17只，包括华夏上证50ETF、易方达创业板ETF等。
- 推荐B份额38只，如富国中证军工B、安信中证一带一路B等。
策略研究
股权转让专题第17期
- 新增标的：
- 信邦制药：张观福将21.04%股份转让给西藏誉曦，公司实际控制人将变更为朱吉满、白莉惠夫妇。
- 莫高股份：控股股东发出要约收购，预计收购5%股份，价格高于停牌价14.31%。
- 删除标的：
- 三垒股份：因筹划重大事项，涉及教育行业资产，于5月9日起停牌。
固定收益研究
4月份货币金融数据简评
- 新增贷款大幅超预期，但存款增长低于预期，显示贷款存在表外转表内的情况，未创造新存款。
- M2增速创新低，为10.5%，较预期低0.3个百分点。
- 表外融资环比大幅减少，尤其是委托贷款减少48亿元，为近十年次低水平。
- 社融余额同比增速12.8%，主要受企业债券融资改善带动。
- 金融监管持续加强，导致信用紧缩，需关注企业融资环境变化。
行业研究
医药行业
- CFDA发布三大征求意见稿，推动新药医疗器械上市提速。
- 临床试验管理改革、加快审评审批、全生命周期管理，将提升行业效率。
- 推荐标的包括恒瑞医药、信立泰、泰格医药、博济医药、天士力、益佰制药等。
- 风险提示：政策不达预期、市场估值风险。
计算机行业
- “永恒之蓝”事件引发全球关键基础设施瘫痪，刺激信息安全板块。
- 事件反映出信息安全国产化的重要性，建议关注启明星辰、美亚柏科、绿盟科技等。
- 风险提示：网络攻击风险、信息安全政策变化。
个股研究
万孚生物（300482）
- 首次推荐，聚焦POCT产品，覆盖妊娠、传染病、毒品、慢病检测等领域。
- 2016年营收增长27.65%，净利润增长15.66%；2017Q1营收增长75.84%，净利润增长34.44%。
- 通过并购和股权投资布局循环肿瘤细胞检测、化学发光、分子诊断。
- 建议关注其未来产品线扩展和渠道布局。
腾龙股份（603158）
- 乘用车空调管道细分市场TOP3企业，具备技术和规模优势。
- 布局EGR产业，收购力驰雷奥54%股权，拓展尾气排放业务。
- 2017-2018年预计EPS分别为0.67、0.81元，PE分别为36倍和30倍。
- 风险提示：新客户开拓不及预期、汽车行业下滑。
新泉股份（603179）
- 受益自主品牌崛起，尤其是吉利、上汽等爆款车型。
- 2017Q1收入增长242.5%，净利润增长168.6%。
- 乘用车内饰总成供应商，具备同步开发能力。
- 首次推荐，预计净利率增长分别为53%、32%，对应EPS为1.09、1.44元。
- 风险提示：商用车下半年发展不及预期、乘用车市场持续下滑。
玲珑轮胎（601966）
- 国际大型车企供应商，包括通用、福特、雷诺日产、本田中国、德国大众等。
- 零售比例逐步上升，预计未来可提升至1:2-1:3。
- 技术储备丰富，包括蒲公英橡胶、石墨烯轮胎、3D打印、生物基材料等。
- 预计2017-2018年净利润分别为10.45亿、11.36亿，维持“推荐”评级。
- 风险提示：原材料价格波动、市场竞争加剧。
投资建议与关注方向
- 人工智能领域：关注AI基础层（如景嘉微、兆易创新、中科创达）及应用层（如海康威视、汇纳科技）。
- 信息安全板块：受“永恒之蓝”事件刺激，建议关注启明星辰、美亚柏科等。
- 医药行业：受益政策利好，建议关注恒瑞医药、信立泰、泰格医药等。
- 汽车零部件：关注腾龙股份、新泉股份等具备成长潜力的企业。
- ETF基金：推荐华夏上证50ETF、易方达创业板ETF、富国中证军工B等。
研究员联系方式
| 分析师 | 电话 | 邮箱 |
|---|---|---|
| 甄峰 | 0755-83516231 | zhaohaoran@cgws.com |
| 林彦宏 | - | - |
| 张新文 | 010-88366060-8751 | Zhxw@cgws.com |
| 阎红 | 010-88366060-8735 | yanh@cgws.com |
| 赵浩然 | 0755-83511405 | zhaohaoran@cgws.com |
| 曲小溪 | 0755-83515512 | lixinjin@cgws.com |
| 杨超 | 0755-83663214 | yangchao@cgws.com |
| 周伟佳 | 0755-83516551 | zhouweijia@cgws.com |
| 刘彬 | - | - |
投资评级说明
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公司评级：
- 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上。
- 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%。
- 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%。
- 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。
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行业评级：
- 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场。
- 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步。
- 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。
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