20181023-华安证券-私募基金市场观察周报_8页_919kb

金融工程研究总结

核心内容概览

本报告为2018年10月19日发布的私募基金市场观察周报，内容涵盖权益市场、债券市场及基金市场动态，并对私募基金的策略类型、收益及风险进行分析。报告由刘伟峰撰写，提供专业市场见解。

一、市场动态分析

1.1 权益市场

• 指数表现：整体市场下跌，腾讯济安跌幅最大（-3.65%），上证50微涨（0.09%）。
• 行业表现：
  • 涨幅前三：非银金融（1.52%）、银行（1.25%）、计算机（0.53%）。
  • 跌幅前三：休闲服务（-7.65%）、采掘（-6.91%）、有色金属（-6.3%）。
• 风格表现：成长风格和价值风格均下跌，但价值风格跌幅较小（-0.37%），成长风格跌幅较大（-1.80%）。

1.2 债券市场

• 指数表现：上证转债下跌（-0.19%），中证金融债微涨（0.25%）。
• 整体收益：债券市场整体表现相对稳定，中证全债涨幅为0.22%。

1.3 基金市场

• 基金指数表现：
  • FOF指数下跌（-0.82%）。
  • 股票基金、混合基金下跌（-1.21%、-1.24%）。
  • 债券基金、货币基金微涨（0.11%、0.06%）。
  • QDII基金上涨（0.83%）。
• 策略类型表现：
  • 上涨策略：相对价值（0.25%）。
  • 下跌策略：新三板（-3.59%）、事件驱动（-2.66%）、组合基金（-1.81%）。
  • 正收益占比较高：固定收益（+0.09%）、宏观策略（+0.13%）、相对价值（+0.25%）。

二、私募基金发行情况

• 发行数量：截至2018年10月19日，本月已发行私募基金152只。
• 类型分布：
  • 固收类基金：9只。
  • 权益类基金：143只。

三、私募基金策略类型收益分析

3.1 按策略类型分类

3.2 收益与风险特征

• 收益跨度：股票策略和事件驱动收益波动较大，固定收益和复合策略波动较小。
• 风险控制：固定收益和复合策略风险较低，适合保守型投资者。

四、投资评级说明

• 投资评级基于未来6-12个月基金收益与沪深300指数的对比：
  • 买入：收益领先市场15%以上；
  • 增持：收益领先市场5%-15%；
  • 中性：收益与市场变动幅度在-5%至5%之间；
  • 减持：收益落后市场5%-15%；
  • 卖出：收益落后市场15%以上；
  • 无评级：因信息不全或不确定性无法评级。

五、免责声明与分析师承诺

• 免责声明：报告信息来源于公开资料，华安证券研究所不对其准确性或完整性做保证，据此投资风险自担。
• 分析师承诺：刘伟峰承诺独立、客观出具报告，不因报告内容而接受任何形式的补偿，分析结论不受第三方影响。

六、总结

本周私募基金市场整体表现偏弱，权益类市场多数指数下跌，债券市场相对平稳。不同策略类型表现各异，相对价值策略表现较好，而新三板、事件驱动、组合基金表现较差。基金类型中，QDII基金为唯一正收益策略，固定收益和货币基金涨幅较小。市场风险较高，建议投资者根据自身风险偏好选择策略。