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债券深度报告：MPA考核对银行的影响分析

核心内容概述

本报告分析了2017年第三季度MPA（宏观审慎评估）对银行流动性、资本充足率、杠杆率及资产质量等关键指标的影响。MPA作为金融监管的重要工具，不仅对银行的合规性产生直接影响，还对银行的经营行为产生深远影响。报告指出，尽管MPA考核压力有所下降，但其对银行扩张的约束将长期存在，并进一步与政策红利和处罚机制挂钩。

主要观点

• MPA考核压力逐步下降：随着金融去杠杆的深入和监管指标基数的提高，MPA对银行的考核压力逐渐降低，但其对银行扩张的约束不会减弱。
• 监管指标逐步收紧：过去存在容忍度的指标将逐步取消容忍度，监管标准将更加严格。
• MPA对银行经营行为的影响深远：银行在季末资金调配时，需考虑MPA额度，这导致其在非银融出资金时更加谨慎。
• 定向降准与MPA挂钩：央行首次将MPA考核结果引入定向降准机制，要求银行在2017年最多只能有一个季度考核不合格，才能享受降准政策。

关键信息

一、资本和杠杆情况

（一）资本充足率

• 考核标准：
  • 实际资本充足率（C）不低于宏观审慎资本充足率（C*）：满分（80分）。
  • 实际资本充足率低于宏观审慎资本充足率但差额不超过4%：合格（48-80分）。
  • 实际资本充足率低于宏观审慎资本充足率超过4%：不合格（0分）。
• 宏观审慎资本充足率（C）与广义信贷增速关系*：
  • 不同βi值对应不同的C*下限，如βi=0.6时，广义信贷增速上限约为17.8%。
• 银行资本充足率现状：
  • 截至2017年二季度，五大行资本充足率为13.94%，股份行为11.95%，城商行为12.2%，农商行为13.21%。
  • 上市银行资本充足率普遍在11%-15%之间，且整体处于达标水平。

（二）杠杆率

• 考核标准：
  • 杠杆率不低于4%：满分20分。
  • 杠杆率低于4%：0分。
• 上市银行杠杆率现状：
  • 截至2017年二季度，上市银行杠杆率均达到4%以上，符合MPA考核要求。
  • 部分未上市银行可能因资本金不足而面临杠杆率不达标的风险。

二、资产负债情况

（一）广义信贷

• 考核重点：广义信贷增速对MPA考核结果有重要影响。
• 数据统计：
  • 截至2017年二季度，四家大型银行、全国性大型银行、全国性中小银行的新口径广义信贷增速分别为7.9%、7.6%和15.6%。
  • 三季度广义信贷增速预计稳中有降，但降幅趋缓。

（二）同业负债

• 考核标准：
  • N-SIFIs、R-SIFIs、CFIs的同业负债占总负债比重分别不超过25%、28%和30%：满分25分。
  • 超过33%：0分。
• 同业负债情况：
  • 截至2017年二季度，老口径同业负债占比所有上市银行均达标。
  • 新口径下，部分银行如兴业银行仍存在超标风险。
  • 同业存单发行量增加，银行对同业存单的依赖不降反增，2018年一季度起将纳入考核。

三、流动性

• 流动性覆盖率（LCR）：
  • 商业银行需在2018年底前达到100%，2017年底前达到90%。
  • LCR计算公式为：合格优质流动性资产 / 未来30天现金净流出量 × 100%。
• 上市银行LCR情况：
  • 截至2017年二季度，半数以上上市银行LCR高于100%，部分股份行和城商行LCR偏低。

四、资产质量

（一）不良贷款率

• 考核标准：
  • N-SIFIs不良贷款率不高于同类型机构：满分50分。
  • 超过同类型机构但不超过5%：30-50分。
  • 高于5%：0分。
• 银行业不良贷款率：
  • 截至2017年二季度，整体不良贷款率为1.74%，呈上升趋势。
  • 分类来看，农商行不良率略高，保持在2%-3%之间，其他类别银行不良率在1%-2%之间。
  • 所有上市银行不良贷款率均满足MPA考核合格条件。

（二）拨备覆盖率

• 考核标准：
  • 拨备覆盖率不低于100%：得分为30-50分。
  • 超过150%：满分50分。
• 银行业拨备覆盖率：
  • 截至2017年二季度，商业银行整体拨备覆盖率为176.4%，各类银行均在160%以上。
  • 上市银行拨备覆盖率普遍达标，大行相对偏低，股份行、城商行和农商行相对较高。

总结

MPA作为银行监管的重要机制，其影响不仅限于考核本身，还对银行的经营行为和金融市场产生深远作用。尽管三季度MPA考核压力有所下降，但监管的长期约束依然存在。银行需更加谨慎地管理资金和信贷增长，以适应日益严格的监管环境。同时，MPA考核结果将与更多政策工具挂钩，进一步提升其在金融体系中的地位。