20221122-东方财富证券-策略周报_市场逐渐上行趋弱_继续布局TMT和医药赛道_19页_1mb

报告摘要

A股市场总结：2022年11月22日

核心内容

2022年11月14日至18日期间，A股市场呈现结构性上涨趋势，主要由政策面推动，尤其是TMT（科技、媒体、通信）和医药板块表现突出。北向资金连续净流入，融资市场整体呈现净买入，显示市场信心有所恢复。

主要观点

市场表现分化：本周涨幅居前的指数包括上证50、中证500、科创50等，而跌幅较大的指数则包括创业蓝筹、创成长等。医药生物、传媒、计算机、电子、非银金融等申万一级行业涨幅较大，而煤炭、有色金属、电力设备、汽车、交通运输等行业表现不佳。
资金流向显著：主力资金净流入居前的概念板块包括医疗美容、肝素概念、IPv6、超清视频、CAR-T细胞疗法等，其中医疗美容板块净流入14.34亿元。与此同时，锂电池、新能源车、华为概念、太阳能、储能等板块出现净流出。
北向资金积极布局：北向资金本周累计净买入64.57亿元，沪股通和深股通分别净买入153.64亿元和169.18亿元。复星医药、中国医药、恒瑞医药、药明康德、隆基绿能等个股获得显著加仓。
融资融券数据：截至11月17日，沪深两融余额为15774.45亿元，融资净买入84.80亿元。盐湖股份、海康威视、恒力石化、中矿资源、韦尔股份等个股融资净买入居前，而中国平安、北方稀土、科大讯飞等则出现净卖出。
政策面影响明显：防控二十条政策推动医药板块走强，医疗器械板块也出现修复。同时，央行三季度货币政策执行报告延续宽松基调，但略显谨慎，关注经济修复和政策调整。
消费与地产承压：10月社会消费品零售总额同比增速由正转负，地产投资继续下行，但“保交楼”政策推动房屋竣工提速，预计政策将聚焦于“拉消费、稳地产”。
债市短期调整：11月债市出现大幅下跌，中证全债指数累计跌幅达0.85%。纯债基金和银行理财产品的净值普遍承压，但随着政策优化和经济预期改善，债市有望逐步企稳。
光伏技术迭代加速：N型光伏技术路线（如TOPCon和HJT）正在加速商业化，多家光伏企业加大投资力度，推动技术升级与产能扩张。
科创板回购潮：多家科创板公司发布增持或回购计划，包括医药、芯片、高端制造设备、军工等板块，显示出产业资金对当前估值的看好。