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沪铜市场总结（2022年7月13日）

核心内容概述

本总结基于华融期货发布的“资讯纵横”栏目中关于沪铜的每日一评内容，涵盖宏观影响、市场动态、供需分析及后市展望等方面，旨在为投资者提供全面的市场信息和分析。

一、宏观影响继续承压铜价

主要观点

• 高盛下调铜价预期：高盛将3个月、6个月和12个月铜价目标分别下调至6,700美元、7,600美元和9,000美元，较此前预期大幅降低。预计2022年下半年铜价为7,200美元，2023年上半年回升至8,000美元。
• 美国经济预期疲软：IMF将2022年美国GDP增幅预期下调至2.3%，较6月预测下降0.6个百分点。同时，预计美联储政策将导致美国消费者支出增速在2023年初降至零，失业率在2023年底升至5%左右。
• 全球经济压力：高通胀背景下，全球央行持续加息，欧美经济增速可能放缓，海外铜消费将走弱，对铜价形成下行压力。

二、市场动态

价格表现

• 上海金属网1#电解铜报价：56160-56760元/吨，均价56460元/吨，较上交易日下跌1970元/吨。
• 沪铜主力合约：下跌1980元/吨，跌幅3.42%。

现货市场

• 现货升水：今日现货市场成交尚可，升水较昨日上调30元/吨。
• 升水报价：
  • 主流时段平水铜升160-170元/吨；
  • 好铜升180元/吨；
  • 差铜和湿法铜报价稀少，分别为120-150元/吨。

市场情绪

• 市场对美联储继续加息75基点预期一致，铜价受累继续下跌；
• 市场波动较大，建议投资者继续观望。

三、供需分析

供应端

• 国内铜精矿TC：维持在72.5美元/吨，与前一周基本持平；
• 冶炼厂检修：上半年检修计划基本结束，本月虽有零星检修，但整体产量预计回升。

需求端

• 铜板带产量：2022年1-6月国内铜板带产量为127.41万吨，同比减少4.36%；
• 产能利用率：70.06%，同比下降3.86%；
• 消费疲软：受疫情冲击影响，春节期间部分中小型铜板带企业停工，节后复工缓慢；第二季度本应是消费旺季，但4-5月疫情集中爆发，导致部分企业停工停产，整体开工表现较弱。

四、后市展望

关键信息

• 供应压力：下半年铜供应压力将逐渐显现；
• 需求疲弱：海外铜消费走弱，中长期铜价预计继续下移；
• 短期走势：市场仍处于对宏观利空的反映中，波动较大，建议投资者保持谨慎，观望为主。

五、产品与服务说明

产品简介

• 华融期货每日收盘后汇总分析师和投顾人员对各品种走势的盘解，内容涵盖基本面、近日盘内表现、重大消息、后市操作建议等。

客户适配

• 适合所有客户，尤其是日内短线投资者，提供专项投顾人员对当日品种的独立分析与观点。

风险说明

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。

六、免责声明

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