20151214-安信证券-基础化工行业动态分析_持续关注新材料_农资和产业互联网三条主线_57页_3mb

持续关注新材料、农资和产业互联网三条主线

核心内容

本报告主要围绕化工行业投资策略展开，重点推荐新材料、农业现代化及产业互联网三大主线，同时关注化工行业转型机会。在行业分析中，对原油、石墨烯、锂电材料等细分领域进行了详细探讨，提出了对相关企业的投资建议和盈利预测。

主要观点

1. 新材料领域：

   • 重点推荐康得新和鼎龙股份，认为其在半导体和新能源汽车产业链中具备较强的竞争力。
   • 半导体产业链方面，鼎龙股份、强力新材、上海新阳等公司值得关注，尤其鼎龙股份从CMP抛光耗材切入半导体领域，成长性确定。
   • 新能源汽车产业链中，康得新在碳纤维一体化产业布局中表现突出，隔膜相关企业如胜利精密、国瓷材料等也有望受益。
   • 石墨烯方面，石墨烯3D实验室推出RomulusIII 3D打印机，技术先进，具有激光和紫外线固化能力，可能推动石墨烯在多个领域的应用。

2. 农业现代化：

   • 弹性品种推荐诺普信、辉丰股份、新都化工等，认为农业电商趋势已成，未来可能超预期。
   • 稳健成长推荐金正大、史丹利、新洋丰等，这些公司在复合肥领域表现良好，具备较强的研发和市场拓展能力。

3. 产业互联网：

   • 推荐金固股份、德联集团、回天新材等在汽车后市场领域的公司，认为其有望成为行业龙头。
   • 其他细分领域推荐鼎龙股份（图文快印O2O）、三联虹普（中小企业征信）、鸿达兴业（PVC电商）、西陇化工（化工品电商）等，关注其在互联网+方面的布局。

4. 化工行业转型：

   • 澳洋科技转型大健康产业链，未来可能形成化工+医疗双主业模式。

关键信息

行业动态

• 原油：本周油价大幅下跌，OPEC原油产量环比增长，美国气温温和，炼油厂利用率回升，市场供应趋紧。
• 石墨烯：石墨烯3D实验室推出RomulusIII 3D打印机，具备多种沉积技术及激光、紫外线固化能力。
• 锂电材料：中科院大连化物所研发出高能量密度锂硫一次电池，有望应用于航天航空、海洋探索等领域。

重点公司推荐

组合推荐

• 农业信息化组合：诺普信、新洋丰、金正大、史丹利、辉丰股份
• 优质成长组合：诺普信、康得新（停牌）、新洋丰、金正大、史丹利
• 中小市值成长组合：鼎龙股份（停牌）、金固股份、三联虹普、强力新材、回天新材、西陇化工、巨化股份、康达新材、上海新阳、国瓷材料、永利带业、雅本化学

个股观点

• 康得新：业绩增长显著，未来三大业务板块有望成为高成长动力，预计市值空间巨大。
• 金固股份：布局汽车后市场和汽车金融，预计未来盈利模式将有较大突破。
• 鼎龙股份：在图文快印O2O和半导体领域均有布局，预计15-17年EPS分别为0.39、0.60和0.88元。
• 国瓷材料：与深圳爱尔创合作，具备陶瓷隔膜涂层技术，预计15-17年EPS分别为0.45、0.75和1.00元。
• 胜利精密：在新能源锂电池隔膜和智能制造领域有较强竞争力，预计15-17年EPS分别为0.18、0.73和1.03元。
• 三联虹普：布局生物基聚酰胺纤维和征信业务，预计15-17年EPS分别为1.03、1.38和1.54元。
• 回天新材：通过收购荣盛电力，探索光伏产业链，预计15-17年EPS分别为0.45、0.74和0.96元。
• 永利带业：与申通快递合作，切入智能物流领域，预计15-17年EPS分别为0.59、0.78和1.22元。
• 辉丰股份：农业电商平台“农一网”发展迅速，预计15-17年EPS分别为0.26、0.36和0.52元。

风险提示

• 化工品价格下滑
• 产能严重过剩导致景气下滑

行业表现

• 中信基础化工板块：上周下跌2.96%
• 上证综指：上周下跌2.56%
• 创业板：上周下跌0.78%

盈利预测

• 重点推荐公司15-17年EPS预测均显示增长趋势，如康得新、鼎龙股份、金正大、史丹利、新洋丰等。

总结

本报告强调新材料、农业现代化和产业互联网三大主线，推荐康得新、鼎龙股份、金正大、史丹利、新洋丰等公司。同时，关注原油价格下跌、石墨烯技术进展及锂电材料的突破，认为这些领域将带来新的投资机会。此外，对国企改革标的如久联发展、风神股份等也给予了关注。整体来看，报告认为化工行业在政策和技术推动下，具备良好的发展前景。