20151207-安信证券-基础化工行业动态分析_持续推荐新材料_农业现代化和产业互联网三条主线_关注转型企业_57页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告主要围绕化工行业投资策略、重点推荐标的及行业动态展开分析，提出持续推荐新材料、农业现代化和产业互联网三条主线，关注化工行业转型机会。同时，对原油、石油化工、石墨烯、锂电材料等细分领域进行分析，并对部分重点公司进行盈利预测和投资评级。

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主要观点

1. 化工行业投资主线

• 新材料：重点推荐康得新、鼎龙股份，关注国瓷材料、强力新材、康达新材等。
• 农业现代化：推荐诺普信、金正大、史丹利、辉丰股份、新都化工、新洋丰等，看好其转型为农业互联网企业。
• 产业互联网：推荐金固股份、德联集团、回天新材、三联虹普、鸿达兴业、西陇化工等，关注其在汽车后市场、化工品电商、中小企业征信等领域的布局。

2. 化工行业转型机会

• 澳洋科技转型大健康产业链，未来将形成化工+医疗双商业模式。

3. 原油与石油化工动态

• 本周油价小幅下跌，美国原油产量上升，但德国失业率下降、欧元区制造业PMI上升，为原油需求提供支撑。
• 扬子石化-巴斯夫新建的年产能四万吨新戊二醇装置已投产。

4. 石墨烯进展

• 北大团队在石墨烯粉体材料的批量绿色制备方面取得重要进展，实现少层石墨烯的控制生长，成本大幅降低。

5. 锂电材料

• 丰田研发出新型锂电池纳米硫阴极材料，可在2C高速率下工作并完成超过500次充放电循环，库仑效率接近100%。

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关键信息

重点推荐公司及投资建议

公司代码	公司名称	投资建议	目标价	EPS预测（2015-2017）
002450.SZ	康得新	买入-A	39.03	1.06, 1.58, 2.25
300054.SZ	鼎龙股份	买入-A	45元	0.43, 0.72, 1.12
002470.SZ	金正大	买入-A	30元	0.73, 0.97, 1.18
002588.SZ	史丹利	买入-A	-	1.08, 1.41, 1.67
000902.SZ	新洋丰	买入-A	40元	1.18, 1.52, 2.02

行业动态与行情回顾

• 上周中信基础化工板块上涨4.28%，上证综指上涨2.58%，创业板上涨1.61%。
• 264家化工公司中，178家公司股价上涨，60家下跌。

原油及石油化工

• 原油价格小幅下跌，WTI在39.9-41.68美元/桶，布伦特在42.68-44.5美元/桶。
• 德国失业率降至6.3%，欧元区制造业PMI上升，为原油需求提供支撑。

石墨烯进展

• 北大团队利用氯化钠作为基底，实现石墨烯的绿色制备，提升制备效率和降低成本。

锂电材料

• 丰田开发出新型纳米硫阴极材料，具有高循环次数和高库仑效率，有望推动锂电池技术升级。

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风险提示

• 化工品价格下滑
• 产能严重过剩导致行业景气度下滑

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重点公司动态

康得新

• 控股苏州捷力，进军湿法隔膜行业
• 三大业务板块加速发展，未来市值空间可达到千亿美元
• 预计15-17年EPS分别为1.06、1.58、2.25元

鼎龙股份

• 重点推荐其在半导体和新能源汽车产业链中的表现
• 图文快印O2O业务推进中，预计15-17年EPS分别为0.43、0.72、1.12元

金固股份

• 汽车后市场龙头，未来有望形成综合性服务平台
• 预计15-17年EPS分别为0.14、0.18、0.35元

金正大

• 复合肥行业稳步增长，预计15-17年EPS分别为0.73、0.97、1.18元

史丹利

• 前三季度业绩超预期，预计15-17年EPS分别为1.08、1.41、1.67元

国瓷材料

• 与深圳爱尔创合作，布局陶瓷材料和电子化学品
• 预计15-17年EPS分别为0.45、0.75、1.00元

胜利精密

• 控股苏州捷力，进军新能源锂电池隔膜
• 预计15-17年EPS分别为0.18、0.73、1.03元

三联虹普

• 布局化纤工程服务和征信大数据
• 预计15-17年EPS分别为1.03、1.38、1.54元

回天新材

• 收购荣盛电力，拓展光伏产业链
• 预计15-17年EPS分别为0.45、0.74、0.96元

永利带业

• 进军智能物流领域，预计15-17年EPS分别为0.59、0.78、1.22元

诺普信

• 农业互联网布局，预计15-17年EPS分别为0.26、0.36、0.52元

康达新材

• 风电叶片用环氧树脂结构胶市场占有率高，预计15-17年EPS分别为0.55、0.75、0.96元

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行业展望

• 新材料：技术壁垒高，持续创新与资源整合是核心竞争力
• 农业现代化：农业电商趋势已成，行业进入跑马圈地期
• 产业互联网：龙头公司崛起，行业将进入分化阶段
• 化工转型：关注大健康、新能源等方向，提升公司附加值和市场竞争力

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总结

本报告围绕化工行业投资主线，推荐新材料、农业现代化和产业互联网三大方向，并强调关注转型机会。重点推荐康得新、鼎龙股份、金正大、史丹利、国瓷材料等公司，同时关注原油、石油化工、石墨烯和锂电材料等细分领域。整体来看，行业呈现复苏迹象，重点公司盈利预期良好，投资价值凸显。