20241030-浙商证券-广电运通-002152.SZ-广电运通2024年三季报点评_营收增速亮眼_费用把控得当_4页_417kb

广电运通（002152）2024年三季报总结

1. 整体业绩

• 营收增长显著：2024年前三季度公司实现营业收入7118亿元，同比增长239.3%；第三季度单季营收2411亿元，增速达144.1%。
• 利润承压：归母净利润同比下降105.78%，扣非归母净利润同比下滑170.8%，反映出利润端存在压力，可能与项目验收递延等因素相关。
• 毛利率下降：2024年前三季度毛利率为31.44%，同比下降6.33个百分点；第三季度单季毛利率为29.80%，较去年同期亦有下滑。

2. 费用率控制

• 前三季度费用率下降：销售费用率、管理费用率和研发费用率同比均有减少。
• 第三季度费用率变动：单季销售费用率上升0.85个百分点，管理和研发费用率亦有所增加。

3. 未来展望与评级

• 盈利预测：分析师预计，公司2024-2026年营业收入将持续增长，2024年同比增速16.67%，至10551亿元；归母净利润预计从2023年的977亿元增至2026年的1772亿元，净利润增长势头强劲。
• 估值与评级：预计PE分别为26.46倍、21.80倍、17.68倍，维持“买入”评级。

4. 风险提示
报告指出，政策落地节奏、海外市场推进进度及数据要素产业发展情况可能影响公司全年表现。

综上所述，尽管公司利润受到短期因素影响，但其收入端增长亮眼，费用控制得力，并有望随政策推进与项目验收实现全年业绩正增长。