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2015年第44周农林牧渔行业周报总结

核心内容

2015年第44周的农林牧渔行业周报指出，农业现代化是“十三五”规划的重要课题，预计将在未来五年成为农业发展的“黄金时代”。报告建议投资者关注农业现代化两大方向：智慧农业和生物农业，并重点推荐相关标的。

主要观点

智慧农业

智慧农业是传统农业向现代化转型的重要手段，通过引入互联网、大数据、物联网等现代信息技术提升农业生产和经营效率。报告中提到的公司包括：

• 大北农：作为“互联网+农业”龙头，公司通过收购和平台建设推动农业信息化发展。
• 芭田股份：从传统复合肥产品提供商转型为种植解决方案提供商，构建服务壁垒。
• 新希望：采用“滴滴打车”+“大众点评”模式，打造养殖云服务平台，推动农产品可追溯体系。

生物农业

生物农业通过生物技术提升种植和养殖效率，减少污染和成本。重点公司包括：

• 隆平高科：国内种业龙头，中信入主后进一步增强其发展基础，预计未来两年将加速产业整合和国际化。
• 金宇集团：国内口蹄疫市场龙头，预计未来有至少5倍增长空间，同时通过并购基金推动产业整合。
• 瑞普生物：受益于养殖行情复苏，推进疫苗主业，并进军宠物行业。

鸡价与猪价趋势

• 禽链最坏时期已过，预计2016年二季度鸡价将加速上涨，价格弹性将超过猪价。
• 猪价上涨在即，预计最迟11月中旬将重启上涨趋势，延续至2016年1月。
• 当前猪鸡价格比达到3.13，为近十年最高，预计明年二季度将回归均值。

投资建议

1. 坚守“猪”：重点推荐正邦科技、天邦股份，其次为牧原股份、大华农、雏鹰农牧。
2. 买入“禽”：重点推荐圣农发展、民和股份，其次为益生股份、华英农业、仙坛股份。

重点公司跟踪

北大荒

• 三季报显示净利润约8亿，同比增长52%，管理改善显著。
• 农垦改革全面加速，公司未来利润有望稳步增长。

海大集团

• 三季报净利润约7.3亿，同比增长35%，饲料业务逆势增长。
• 养殖业务将为业绩带来弹性。

隆平高科

• 三季报营业收入8.87亿元，同比增长8.02%，净利润1.32亿元，同比增长13.7%。
• 完成对寿光德瑞特种业等的收购，推动蔬菜种子产业布局。

金宇集团

• 三季报净利润4.04亿元，同比增长30.46%，其中第三季度增长64.8%。
• 口蹄疫市场苗销售驱动业绩增长，未来仍有4倍成长空间。

圣农发展

• 三季报净亏损3.49亿元，同比下降376%，主要因鸡价低迷和成本上升。
• 但公司通过融资减少负债，财务费用下降，预计亏损程度将逐步改善。

新希望

• 三季报净利润17.75亿元，同比下降12.85%。
• 作为农业龙头，公司具有较强竞争力。

行业动态分析

• 欧盟谷物进口许可发放量下降，显示全球粮食市场波动。
• 李克强会见荷兰国王，推动中荷农业合作。
• 国家粮食局开展秋粮收购及储粮安全督查，保障农民利益。
• 农业循环经济座谈会召开，推动资源综合利用。
• 农用地膜污染治理成为重点议题，相关企业如津膜科技、新疆天业、金发科技将受益。

产业链价格变化

生猪产业链

• 育肥猪配合料价格略有上升，猪价温和上涨。
• 三元仔猪价格显著上升，猪粮比价和猪料比价均大幅增长。

禽类产业链

• 肉鸡配合饲料价格下降，禽苗价格大幅下滑。
• 禽肉价格略有回升，但整体仍处于低位。

大豆产业链

• 大豆价格稳定，压榨利润大幅增长。
• 豆油和豆粕价格下降，但广东地区利润仍较高。

玉米产业链

• 玉米价格下降，但淀粉价格上升，酒精利润增长。
• 赖氨酸价格下降，但加工利润仍保持稳定。

小麦产业链

• 小麦价格下降，但面粉加工利润显著增长。

白糖产业链

• 白糖现货价格上升，进口糖价下降，进口利润空间存在。
• 原糖进口成本计算显示，完税成本价为4530元/吨。

棉花产业链

• 棉花价格下降，棉籽价格略有回升。
• 棉油和棉粕价格下降，但棉短绒价格上升，山东地区加工利润改善。

风险提示

• 养殖行业反转不达预期，可能影响投资回报。

行业表现

• 农林牧渔行业指数上涨8.40%，优于大盘。
• 动物疫苗涨幅最大，达9.90%，种子次之，为9.60%。
• 果蔬饮料涨幅最小，仅为6.90%。

上市公司动态

• 多家公司发布三季报，如北大荒、海大集团、金宇集团等，部分公司业绩显著增长。
• 圣农发展、益生股份等公司亏损，但部分企业通过融资和成本控制改善财务状况。

总结

2015年第44周的农林牧渔行业周报强调了农业现代化的发展趋势，并指出智慧农业和生物农业为未来重点投资方向。同时，报告分析了猪价和鸡价的走势，认为猪价将在11月中旬重启上涨，鸡价在2016年二季度将加速上涨。重点公司如隆平高科、金宇集团、大北农、新希望等被重点推荐，同时提醒投资者关注行业反转风险。