20260204-江海证券-农林牧渔行业_聚焦农业现代化_建设农业强国_3页_326kb

农林牧渔行业研究报告总结

核心内容概述

本报告为江海证券研究发展部消费行业研究组于2026年2月4日发布的行业点评报告，对农林牧渔行业进行了全面分析，并基于2026年中央一号文件的发布，提出了相关投资建议。报告认为，随着农业现代化进程加快，农业新质生产力的培育将成为行业发展的重要方向，同时政策对粮食安全、种业振兴和农业科技的重视，为行业带来新的发展机遇。

主要观点

• 行业表现：近十二个月农林牧渔行业相对收益为-4.02%，绝对收益为18.06%，表明尽管市场整体表现不佳，但行业仍具备一定的增长潜力。
• 政策导向：2026年中央一号文件强调推进农业农村现代化，聚焦粮食安全、种业振兴、农业科技与装备升级、多元化食物供给体系、农产品贸易协调发展等五大方向。
• 农业现代化路径：文件指出，需通过生物育种、智能化农机、人工智能与农业融合等方式推动农业现代化，加快传统农业向现代农业转型。
• 行业趋势：生猪养殖产能进入去化周期，有利于行业长期健康发展；同时，农业科技和装备升级将成为未来重点发展方向。

关键信息

1. 种植业

• 核心政策：提升粮食产量，实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，推进生物育种产业化。
• 行业前景：我国先正达和隆平高科已跻身全球种业前列，未来有望诞生更多优质企业。
• 投资关注：具备研发能力的种业龙头企业，如大北农、隆平高科等。

2. 养殖业

• 核心政策：强化生猪产能调控，构建多元化食物供给体系，巩固肉牛、奶牛产业纾困成果。
• 行业趋势：生猪价格周期波动将减小，价格趋于稳定，同时首次提出多举措促进乳制品消费。
• 投资关注：处于产能去化阶段的生猪养殖企业，如牧原股份、温氏股份和德康农牧。

3. 农业科技

• 核心政策：推动人工智能与农业发展结合，加快高端智能农机、林草机械和农业生物制造技术的创新与应用。
• 行业瓶颈：我国农业经营模式与欧美发达国家相比仍有差距，需加快规模经营、专业化服务和装备技术的发展。
• 投资关注：农业科技与装备升级企业，如一拖股份、托普云农等。

4. 农产品贸易

• 核心政策：推进农产品进口多元化，支持优势特色农产品出口，培育具有国际竞争力的农业企业。
• 行业背景：中国是全球最大的农产品进口国，积极参与全球粮食贸易格局重构，需应对贸易摩擦带来的挑战。
• 投资关注：具备国际化布局和出口能力的农业企业。

投资建议

• 行业评级：增持（维持）
• 关注板块：
  1. 生物育种
  2. 农业科技与装备
  3. 养殖业（特别是生猪养殖）
• 投资逻辑：政策推动农业现代化进程，科技与产业融合将带来结构性机遇，具备核心技术与市场优势的企业有望受益。

风险提示

• 粮食价格波动
• 行业竞争加剧
• 生物育种进展缓慢

投资评级说明

• 股票评级：买入（涨幅>15%）、增持（涨幅5%-15%）、持有（涨幅-5%~5%）、减持（跌幅>5%）
• 行业评级：增持（涨幅>10%）、中性（涨幅-10%~10%）、减持（跌幅>10%）

其他信息

• 分析师：张婧，江海证券研究发展部，执业证书编号：S1410525010001
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