20151227-安信证券-农林牧渔2015年第52周周报_中央农村工作会议顺利召开_推荐农业现代化标的_继续坚定看多禽链反转_21页_1mb

农林牧渔行业2015年第52周周报总结

核心内容

2015年12月27日发布的第52周周报指出，农业现代化已成为国家政策重点，中央农村工作会议强调了推进农业现代化对实现全面小康的重要性。禽链行业正面临产能去化，预计2016年毛鸡价格将上涨，而猪价上涨的确定性及弹性较弱。投资建议聚焦于禽类产业链及农业现代化相关领域。

主要观点

1. 禽链反转预期增强

   • 在产父母代鸡存栏量加速下降，预示毛鸡价格将上涨，预计持续至春节前后。
   • 禽链产能收缩将对产品价格产生显著影响，上涨确定性远高于猪价。
   • 2016年1季度末将是产业拐点，景气持续至2017年。

2. 农业现代化趋势明确

   • 土地规模化、科技融合、农资升级是农业现代化的主要方向。
   • 生物农业和智慧农业是未来提高农业供给体系质量和效率的关键。

3. 投资建议

   • 禽类产业链：推荐益生股份、圣农发展、民和股份、华英农业、仙坛股份。
   • 土地规模化受益标的：隆平高科、登海种业、农发种业、北大荒、海南橡胶、亚盛集团。
   • 农业现代科技：推荐大北农、智慧农业、新希望、芭田股份等。

关键信息

本周农业板块表现

• 农林牧渔行业指数上涨0.33%。
• 动物疫苗涨幅最大，上涨8.89%。
• 果蔬饮料跌幅最大，下跌2.60%。

重点公司动态

• 大北农：投资设立生猪交易公司，完善农业互联网平台。
• 隆平高科：增发获批，种业并购整合加速，公司战略升级。
• 金宇集团：更名“生物股份”，聚焦生物技术领域。
• 正邦科技：参与竞拍土地使用权，调整种猪折旧会计估计。
• 牧原股份：股东进行股票质押，对子公司增资。
• 其他公司：如海大集团、西部牧业等也发布相关公告。

产业链价格变化

• 生猪产业链：猪价上涨24.87%，猪肉价格上涨23.26%，三元仔猪价格上涨59.32%。
• 禽类产业链：肉鸡配合饲料价格下降7.58%，肉鸡苗价格大幅下降41.18%，禽肉价格略有下降。
• 大豆产业链：豆粕价格下降53.48%，进口大豆成本上升。
• 玉米产业链：玉米价格下降8.26%，赖氨酸价格大幅上涨366.58%。
• 小麦产业链：小麦价格下降73.33%，面粉价格下降99.86%，加工利润大幅上涨。
• 白糖产业链：柳州白糖价格上涨24.88%，进口糖利润空间较大。
• 棉花产业链：棉花价格略有下降，棉油价格上涨，棉粕价格下降。
• 水产产业链：海参价格稳定，鲍鱼价格下降，扇贝价格下降。

风险提示

• 养殖反转不达预期。

行业评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-10%至10%。
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

重点推荐公司评级

行业动态

• 美国废除强制原产地标签条例，以避免贸易报复。
• 质检总局调整进出口饲料风险级别及检疫监管方式。
• 农业部宣布500万养猪户退出，推动畜牧业结构调整。
• 农业部调整高致病性禽流感疫苗种毒。
• 农业部清理生猪屠宰场，确保食品安全。
• 兽药冷链物流问题亟待解决。
• 农业部推进农业供给侧结构性改革。
• 世贸成员承诺取消农产品出口补贴。
• 美国农业部不再强制牛肉和猪肉产品原产地标识。
• 农业部公布11个畜禽新品种和2个畜禽遗传资源。
• 国内豆粕供应偏紧，进口大豆成本上升。
• 美国认可16个国家疯牛病风险可忽略。
• 农民人均收入突破万元，政策支持农民收入增长。

上市公司动态

• 正邦科技参与竞拍土地使用权。
• 牧原股份股东进行股票质押。
• 绿庭投资转让厚超公司股权。
• 新赛股份非公开发行股份上市。
• 吉林森工重大资产重组进展。
• 深信泰丰修订重组报告书。
• 永安林业新增股份上市。
• 星河生物存在停市风险。
• 量子高科终止重大资产重组。
• 牧原股份对子公司增资。
• 大北农对德兴食品增资。
• 瑞普生物获得两项兽药产品批准。
• 大禹节水非公开发行股票获核准。
• 唐人神注册资本变更。
• 新希望回复深交所关注函。
• 牧原股份股东减持股份。
• 金宇集团更名“生物股份”。
• 天邦股份实际控制人股权质押。
• 海利生物设立全资子公司。
• 西部牧业配股获核准。
• 登海种业投资爱种网络科技。
• 海大集团控股股东股权质押。

产业链动态

• 生猪产业链：猪价、猪肉价格、三元仔猪价格均上涨，猪料比价上涨。
• 禽类产业链：肉鸡配合饲料价格下降，肉鸡苗价格大幅下降，禽肉价格略有下降。
• 大豆产业链：豆粕价格下降，进口大豆成本上升。
• 玉米产业链：玉米价格下降，赖氨酸价格上涨。
• 小麦产业链：小麦价格下降，面粉价格下降，加工利润上涨。
• 白糖产业链：白糖价格上涨，进口糖利润空间较大。
• 棉花产业链：棉花价格下降，棉油价格上涨，棉粕价格下降。
• 水产产业链：海参价格稳定，鲍鱼、扇贝价格下降。

投资策略

• 推荐投资禽类产业链及农业现代化相关标的。
• 关注中央农村工作会议带来的政策机遇。
• 建议关注生物农业和智慧农业领域。
• 重点推荐益生股份、圣农发展、隆平高科等公司。