20230910-国金证券-机械行业研究_7月日本机床订单同环比双降_8月挖机销量继续探底_16页_1mb

整体市场表现

• 上周（2023/9/4-2023/9/8）机械设备指数上涨0.91%，行业排名第5；沪深300指数下降1.36%。
• 年初至今机械设备指数上涨68.1%，排名第7；沪深300指数下跌34.0%。
• 细分板块中，工程机械、机床工具表现较好，而轨交设备、机器人等板块表现较差。

细分领域分析

1. 工程机械

   • 7月挖掘机销量同比下降29.7%，出口销量降幅收窄，海外市场恢复带来增长动力。
   • 装载机销量延续下滑，出口大幅下降影响国内市场份额，重点推荐主机厂及核心零部件企业。

2. 锂电设备

   • 全球动力电池需求旺盛，设备板块保持高景气。
   • 中美扩产计划推动产业链增长，建议关注锂电设备龙头。

3. 科学仪器

   • 国产替代加速，政策推动高校和科研机构设备更新，国产电子测量仪器取得突破，利好相关企业。

4. 激光设备

   • 激光加工渗透率提升，光纤激光器与高功率设备需求增长，建议关注激光控制系统与精密加工设备链。

5. 油服装备

   • 国内非常规油气勘探加大资本开支，海外油服市场高景气，关注装备龙头及核心部件供应商。

重点股票推荐组合

• 恒立液压、双环传动：核心零部件产品（油缸、泵阀等）配套能力强，新产品拓展低空经济与农机领域。
• 华中数控、科德数控：国产数控系统领军企业，国产化率提升带来利润弹性。
• 中国船舶：船舶行业复苏，订单与盈利能力持续修复，2023-2024年业绩高增长可期。

最新事件催化

• TCT 3D打印展：9月12日至14日举办，聚焦新材料、新设备与新应用，利好3D打印板块。
• 绿氢规模化推进：新疆库车绿氢项目投产，电解槽、储氢罐等设备需求上升，建议关注产业链公司。
• 智能制造与机器人：AI技术与机器人产业链融合加速，关注工业机器人及核心零部件企业。

风险提示

• 宏观经济波动、原材料价格波动、新能源产业政策调整等可能导致需求不及预期。