20240805-华龙证券-机械设备行业周报_日本机床中国订单额同比+66_国内数控机床有望复苏_22页_4mb

机械设备行业周报：复苏趋势与投资机会分析

报告日期： 2024年08月05日

核心数据与市场动态

1. 行业表现

   • 机械设备指数上涨192%，在申万31个一级行业中排名第13位。除工程机械外，其余子板块均实现正收益，通用设备、轨交设备等表现突出。
   • 重点关注个股涨幅居前：万丰奥威（+2768%）、柯力传感（+148%）；跌幅显著个股包括宏华数科（-578%）等。

2. 行业研判

   • 短期逻辑：新质生产力与大规模设备更新是全年投资主线，政策驱动需求释放（如轨交设备、数控机床、核电等细分领域）。
   • 估值与机会：行业指数处于低位，结构性机会显著，重点方向包括数控机床（日本机床中国订单同比+660%）、半导体设备、电梯、核电设备。

重点关注方向

1. 轨交设备景气延续

• 中国中车：2024年6-7月签订4599亿元订单，高端动车组检修超预期，2024年总投资有望达8399亿元。
• 标的：中国中车（601766）、时代电气（688187）、中铁工业（600528）。

2. 数控机床复苏趋势明显

• 日本机床订单数据（中国同比+660%）提振市场信心，国产替代加速推进，工业母机产业链有望受益政策支持。
• 标的：华中数控（300161）、纽威数控（688697）、海天精工（601882）。

3. 人形机器人产业化加速

• 特斯拉计划2026年实现大规模量产，“大模型+人形机器人”成技术方向，国内厂商加快落地应用。
• 标的：三花智控（002050）、绿的谐波（688017）、柯力传感（603662）。

4. 核电设备稳中向好

• 中国核电2024年投资计划同比增长52%，石岛湾核电扩建获批，中长期装机目标（2035年占比10%电力结构）支撑设备需求。
• 标的：佳电股份（000922）、中核科技（000777）、江苏神通（002438）。

5. 工程机械逐步回暖

• 住建部推动淘汰超十年工程机械，出口复苏叠加行业去库存，挖机销量同比改善。
• 标的：徐工机械（000425）、三一重工（600031）。

核心政策与风险提示

政策利好：

• 多部门联合发布《交通运输大规模设备更新行动方案》（2028年目标），工业母机产业链政策支持力度加强。
• 国家发改委推动5万亿元设备更新市场，国企三年行动助力中央企业设备投资。

风险因素：

• 宏观经济复苏不及预期、固定资产投资下滑、原材料价格波动、行业竞争加剧、政策变动风险。

总结

2024年机械设备行业呈现结构性复苏趋势，新质生产力与政策驱动成为核心增长点。投资者可关注轨交设备、核电、人形机器人及工业母机等方向，抓住结构性机会。风险提示下需密切跟踪原材料成本与行业竞争态势。