20231208-国金证券-机械行业研究_10月国内机床数据稳步恢复_日本机床订单继续走弱_17页_1mb

总结

行情回顾

上周（2023/12/4-2023/12/8），SW机械设备指数下跌32.9%，在申万31个一级行业中排名第25位；同期沪深300指数下跌24%。年初至今，SW机械设备指数上涨9.6%，排名第9位；同期沪深300指数下跌12.2%。

核心观点

国内机床行业1-10月数据稳步恢复，重点企业营收同比增长43%，利润下降11%，金属加工机床订单同比下降28%，在手订单增长3%。日本10月机床新签订单同比下降20.6%，海外订单降幅较大，国内需求见底复苏，但海外市场仍低迷。

《共建中国氢能高速行动倡议》发布，推动加氢站建设及相关产业链发展。《深圳市降低制造业企业成本措施》正式实施，鼓励机器换人，利好数控机床和工业机器人等智能装备。

投资建议

随着AI技术进步，机器人等产业链有投资机会。重点关注禾川科技、恒立液压、贝斯特、华中数控和中国船舶，同时关注政策驱动的智能装备制造。

股票组合

推荐股票：禾川科技（专注于工业自动化）、恒立液压（高机、农机市场扩张）、贝斯特（工业母机布局）、华中数控（国产数控系统领军者）、中国船舶（船舶行业大周期复苏）。

风险提示

宏观经济波动、原材料价格变化、政策执行不及预期等风险需警惕。